データセンターが必要とする電力網の費用は誰が払うのか

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最終更新日：2026年10月25日 · 読了時間21分

2024年、北バージニア電力協同組合（NOVEC）は約18万台のメーターを抱え、その顧客の顔ぶれは一風変わっていた。2024年9月までの1年間に、同組合が供給した電力量の64%をデータセンターが使ったのである。2026年、NOVECは米国の卸電力市場を規制する連邦エネルギー規制委員会（FERC）に対し、ある規則案のもとでは約19億5000万ドルの担保を差し入れなければならなくなる可能性があり、それは自らが保有するすべての資産の価値を上回ると伝えた。そもそも20億ドルを調達できるかどうかさえ、確信がなかった。

その規則は、ある緊急調達の一部だった。13州とコロンビア特別区にまたがり、6700万人を超える人々のために電力網と卸電力市場を運営するPJMインターコネクションは、2028/29年度を対象とする定例のオークションで必要量を確保できなかった。そこで、15年間の契約によって約6.8GWの新規容量を確保する「バックストップ」調達を計画した。費用を負担するのは家庭や企業に電気を供給する電力会社であり、各社は割り当てられた1メガワットごとに150万ドルの担保を差し入れる。契約総額のおよそ半分を賄える水準である。どこかの電力会社が支払えなくなれば、その未払い分はほかのすべての電力会社に割り振られる。各社の負担割合は、需要予測のある一時点のスナップショットだけで固定される。自らもデータセンターを運営するアマゾンは、その種のスナップショット方式は「原因者負担」、つまり費用を生じさせた者がそれを支払うべきだという原則と相容れないとFERCに伝えた。

9月29日、FERCはこの計画を受理したうえで、2027年2月28日まで効力を停止した。費用の配分、送電設備所有者の離脱に関する規定、買い手に求める担保が、不当かつ不合理である可能性があると判断したためである。委員長のローラ・スウェットはこう記した。「本委員会は、消費者に10億ドル単位の影響を及ぼす、重大な欠陥を抱えた土壇場の調達メカニズムを受け入れるよう強いられることはない」。

NOVECの苦境には、2026年秋、バージニアからダブリン、ロンドンに至る規制当局が答えを出そうとしていた二つの問いが凝縮されている。データセンターが電力網に加わるとき、その費用はどのような経路でほかの人々の電気料金に届くのか。そして、計画に織り込まれた需要が遅れて来たり、見込みより小さかったり、まったく来なかったりしたとき、すでに支払いを済ませているのは誰なのか。その答えは、ほとんどの利用者が聞いたこともないオークションを通り、一部はデータセンターからの申請をもとに組み立てられた予測を通り、2026年10月下旬になってもまだ書かれている途中の規則を通っていく。世界全体では、2025年にデータセンターの電力使用量は17%増え、AIに特化したデータセンターでは50%増えた。ただし地域ごとのデータが数えているのは、サーバーで何が動いているかを問わず、すべてのデータセンターである。

まだ来ない需要のために容量を買う

PJM管内の電力会社は、顧客の需要を支えるだけの供給が確保されていることを示さなければならない。発電所を自ら保有してもよいし、相対取引でほかから容量を買ってもよいし、2007年から運営されているPJMの容量市場で買ってもよい。容量市場が買うのは電気ではない。PJM自身の説明によれば、容量市場は「要請があったときに電気を生産するという約束」に対して支払う。

オークションは予測から出発する。電力会社は顧客が必要とする電力の見通しをPJMに伝え、PJMは予測されたピークに予備力を上乗せして信頼度要件に置き換える。この要件が需要曲線の基準となり、需要曲線は価格ごとにオークションがどれだけの容量を買うかを決める。そのため結果は目標を上回ることも、下回ることもある。オークションは最も安い応札から順に受け入れ、上へと進んでいく。それが止まった時点で、あるエリアで落札したすべての売り手は、そのエリアの約定価格を受け取る。約定価格は、必要とされた最後の応札が決める。送電線が域外からの融通を制限しているエリアでは、ほかより高い価格で約定することがある。市場は実需給年度の3年前に買う設計だが、最近のオークションは圧縮された日程で行われてきた。2024年7月に開かれたオークションは、実需給年度のわずか1年ほど前だった。

メガワット、メガワット時、そして1日あたりの価格

メガワットが表すのは率であり、ある瞬間に発電所がどれだけの電力を送り出せるかを示す。メガワット時はエネルギー、つまり一定の時間に実際に使われた量を測る単位であり、家庭の電気料金はその1000分の1であるキロワット時で数える。容量オークションが買うのはメガワットで、価格は1メガワット・1日あたりで付けられる。1メガワット・日あたり325ドルなら、1メガワットを1年間約束してもらう費用は約11万8600ドルになる（325×365という単純な計算である）。PJMは各発電所を、系統運用者がその発電所に認める量である認定容量（UCAP）で数え、発電所が生み出しうる総量であるICAPでは数えない。オークションで落札した発電所は、稼働できる状態にあることに対して支払いを受け、発電したエネルギーに対してはさらに別途支払いを受ける。顧客は、この容量料金を自分が使うエネルギーに上乗せされた形で負担する。PJMの市場監視機関によれば、2026年上半期の容量コストは卸電力1メガワット時あたり19.61ドルで、1年前の6.39ドルから上昇した。

予測に力を与えているのは、この単一価格である。想定需要を数千メガワット加えれば、オークションは応札の山をさらに上へ、より高い応札まで手を伸ばさなければならない。そして上がった価格は、落札したすべてのメガワットに支払われる。いずれにせよ落札していたはずの大部分も含めてである。その需要はまだ存在している必要はない。予測に入ってさえいればよい。2026年7月に行われた2028/29年度のオークションでは、市場監視機関の集計によると、PJMの予測に2万1470MWのデータセンター負荷が含まれていた。そのうち1万6436MWは、新設・増設されるデータセンターが加えると見込まれた予測上の増加分だった。

2024/25年度のオークションは、1メガワット・日あたり28.92ドルで約定した。次の、2024年7月に行われた2025/26年度分のオークションは、地域の大半で269.92ドルで約定した。PJMはこの急騰の主な原因を、多数の発電所の廃止に、需要の増加と、各発電所をどれだけの容量として数えるかに関する新ルールを含むFERC承認の市場改革が重なったことに求めた。メリーランド州の消費者擁護機関も同じ三つの要因を挙げ、その筆頭に「主にデータセンターに牽引された」需要を置いた。その後の3回のオークションは、いずれも規制当局が承認した上限価格で約定した。329.17ドル、333.44ドル、そして325ドルである。

そのうち最後の2回、2027/28年度と2028/29年度のオークションでは、いずれも地域全体として信頼度要件に届かず、後者の不足は6831MWだった。PJMによれば、それは顧客に安定して電力を供給できなくなることを必ずしも意味しない。予備力が薄くなりリスクが高まるということであり、それでも2028/29年度には14.7%の予備率が見込まれている。このオークションに提示された供給は3447MW、予測ピークは約2000MW増えたが、落札した容量のうち新設発電所と既存設備の増強によるものは525MWにすぎなかった。「今回のオークション結果は、電力需要が電力供給を上回るペースで伸び続けていることを示している」と、PJMの最高経営責任者デビッド・ミルズは述べた。

需要が増えれば必ず価格が上がるわけではない。電力システムの費用の多くは固定費である。発電所も電柱も電線も、どれだけ電気が流れようと代金を払わなければならない。より多くの販売量に分散されれば、1キロワット時あたりの費用は下がる。それが成り立つのは、余剰容量のあるシステムでのことだ。国際エネルギー機関（IEA）が指摘するように、逼迫したシステムでは、新たな負荷が新規投資を強い、価格を押し上げることがある。2026年7月の時点で、PJMは逼迫した側だった。

オークションからボルティモアの請求書へ

PJMが運営するのは卸電力市場である。家庭に請求書を送ることはない。メリーランド州では、PJMは容量の代金を小売電気事業者と、「標準供給サービス」を提供する電力会社に請求する。標準供給サービスとは、小売事業者を選んでいない顧客向けの既定の電力供給であり、これらの事業者は費用を供給料金に転嫁する。価格の変動を和らげるため、電力会社は標準供給用の電力を、州の監督のもとで2年間にわたって行われる4回のオークションで、それぞれ必要量の4分の1ずつ購入する。

2024年7月のオークションの行方を追ってみよう。このオークションは2025年6月1日に始まる実需給年度の容量価格を決めた。ボルティモアの電力会社BGEの管内は、送電の制約で域外からの融通が限られるゾーンであり、そこでは466.35ドルで約定した。州の消費者擁護機関であるメリーランド州消費者擁護官室は、BGEの平均的な世帯の支払いが少なくとも1年間、月におよそ16ドル増え、ペプコの平均的な世帯では約14ドル増えると試算した。同室の集計によれば、このオークション以前の2023年には、容量は卸電力コストの8%を占めていた。オークション後、その割合は約27%になった。

2025年、容量コストはPJM全体の平均卸電力コストを押し上げ、メリーランド州の小売価格もその年に上昇した。理由の一部は同じである。購入時期の分散や長期契約は、値上がりが家庭に届く時期を変える。どれだけが、いつ届くかは、調達契約、小売料金、そして州の規制当局によって決まる。ヘッジによって総額まで減るのかどうかについては、見解が分かれている。

容量は、データセンターからほかの誰かの請求書へ至る経路の一つである。電線がもう一つだ。メリーランド州の消費者擁護機関によれば、州内の送電コストを押し上げているのは、主にメリーランド州外のデータセンターの増加に対応するために建設される大規模な拡張事業であり、同機関はこれらの事業がメリーランド州の顧客に不公平な費用を課していると主張した。送電の費用は規制料金を通じて支払われ、その料金には投じられた資本に対する報酬が含まれる。

二つの経路は仕組みが異なり、必要な対策も異なる。容量は共通の市場価格を通って流れる。逼迫した市場に大口の新しい買い手が加われば、たとえその新参者が自らの請求額を1セント残らず支払ったとしても、オークション価格は、その価格にさらされるすべての買い手にとって上昇する。電線は配分された費用を通って流れる。特定の顧客のために建設され、料金査定を通じて回収される送電線、変電所、発電所であり、誰がそれを負担するかは規制当局が決める。バージニア州議会の監査機関は2024年12月、まさにこの一対を描き出した。データセンターは「現時点ではサービス提供にかかる費用を全額支払っている」が、その需要は「すべての顧客にとってシステムコストを押し上げる可能性が高い」というのである。

監視機関の試算が語ること、語らないこと

PJMの価格上昇のうち、どれだけがデータセンターによるものなのか。一つの答えは、PJMの市場を見張る独立市場監視機関、モニタリング・アナリティクスから出ている。その手法は反実仮想である。各オークションを実際に約定したとおりに取り出し、データセンター負荷が予測に入っていなかったと仮定して結果を計算し直し、収入を比べる。この方法で同機関は、2028/29年度の容量料金164億ドルのうち63億ドルは既存および予測上のデータセンター負荷によって生じた分であり、2025/26年度から2028/29年度までの4回のオークションでは、その分が合計294億ドルにのぼると推計している。同機関は、実績と予測の両方を含むデータセンターの増加を、市場の逼迫と高価格の主な原因と呼び、予測の精度を「極めて疑わしい」としている。

2025/26年度から2027/28年度までの3回のオークションについて、監視機関は、各予測の作成時点ですでに存在していたデータセンター負荷と、予測が見込んだ追加分（既存拠点での拡張を含む）とを切り分けてもいる。これらのオークションでデータセンター負荷によるとした231億ドルのうち、213億ドルは見込まれた追加分だけから生じていた。2027/28年度のオークションでは、データセンター負荷をすべて除けば収入は65億ドル減り、見込まれた追加分だけを除けば62億4000万ドル減っていたという。監視機関の数字に従えば、影響の大半は、まだ予測にすぎなかった需要から生じていた。

監視機関自身も注意書きを添えている。数字は前提に左右される推計であり、シナリオどうしを単純に足し合わせることはできず、2027/28年度にはオークションの下限価格が両者の差を縮めた。オークションの金額は、顧客が支払う額と同じでもない。PJMは、電力会社の自社発電所や相対契約でヘッジされた需要はオークション価格にさらされないとしている。監視機関はこれを退ける。「ヘッジが長期的に市場に勝つことはありえない。どのヘッジにも買い手と売り手がいるからだ」。

監視機関の社長ジョー・ボウリングは2026年7月、その帰結を率直に語った。「これはデータセンターが実際に自分で支払っているものではない」と彼は言った。「PJM管内のすべての顧客に課されているコストだ」。データセンターは自らの電気料金を支払っている。ボウリングが問題にしているのは、上昇した約定価格と、それがほかの全員にもたらす負担である。その負担の大きさは、各自の電力がどのように調達されているかによって変わる。

記録に残る原因はデータセンターだけではない。2024年の急騰についてPJM自身が示した説明は、発電所の廃止を筆頭に挙げていた。NOVECもFERCに対し、バックストップの費用配分は、州の政策による発電所の廃止など、負荷の増加以外の構造的な不足要因を無視していると主張した。

上限価格は、ここから先の計算を変える。オークション価格が上限に達すると、それ以上逼迫しても価格は上がらず、代わりに信頼度目標に対する不足として現れる。ただし、ほかの電力コストは依然として上がりうる。上限は負担の軽減も遅らせる。需要がわずかに減っただけでは、価格が上限にとどまることがあるからだ。2026年9月1日付の書簡で、ミルズはメリーランド州消費者擁護官に対し、12月のオークションが上限を下回る価格で約定するには大幅な負荷の削減が必要であり、したがって同擁護官が求めていた予測の修正は「消費者の請求額に影響しない」と伝えた。

予測の裏に誰が立っているのか

予測は申請から始まる。2024年10月、NOVECはPJMに対し、管内のデータセンターの増加分を調整として2025年の負荷予測に加えるよう求め、ほかの電力会社も同様の申請を行った。PJMはその後、ふるいを厳しくした。2026年1月の予測では、近い年については、署名済みのサービス義務や建設の確約といった「確定」のコミットメントが必要とされ、それより先の案件は「非確定」として割り引かれ、本来の規模より小さく計上される。その結果、近い年の大口負荷の調整幅は、2025年の予測に比べて縮小した。

生の申請を見れば、なぜふるいが必要なのかがわかる。2025年10月、メリーランド州消費者擁護官は、電力会社の申請によって、すでに計画に織り込まれていたデータセンターの増加分がおよそ倍になり、2030年までに約60GWに達すると算定した。メリーランド州全体のピーク需要は、1世紀をかけて積み上げられたもので、約12GWである。「データセンターを予測に追加しようとする申請が途方もなく過大であることを示す、大きな兆候がある」と、消費者擁護官のデビッド・ラップは述べた。同室はこれらの申請を、1889年のオクラホマ・ランドラッシュになぞらえた。これらはあくまで申請であり、PJMが採用した予測ではない。

予測を押し上げる力はいくつもある。IEAによれば、データセンターのピーク負荷は開業後でさえ定まらない。サーバーは段階的に設置され、開発事業者は当初必要な分より大きな系統接続を確保しておくことが多いからだ。ハーバード大学電力法イニシアチブの法律家たちは、電力会社には楽観的な成長見通しを発表する動機があると論じる。それは設備投資と将来の利益を約束するからであり、さらに電力会社が案件の詳細を開示したがらないために、一つの案件が複数の電力会社によって数えられることもありうるという。2026年10月、米エネルギー省はFERCに対し、各案件が実際に運転を開始するかどうかを追跡しなければ、PJMは予測を確実に照合することも、二重計上を避けることもできないと伝えた。

英国は同じパターンを別の角度から見せている。同国で契約済みとなった需要側の接続オファーは、2024年11月から2025年6月の間に41GWから125GWに増え、1年足らずで3倍を超えた。エネルギー規制当局のOfgemは、これらの案件のかなりの数が実現しないまま終わり、「将来のネットワーク投資の必要性について誤解を招くシグナルを生み出す」のではないかと懸念している。

PJMのチェックをすり抜けた過大評価は、いずれもオークションが買う量に流れ込む。電力会社が申請し、PJMがそれを割り引き、オークションは残った分に見合う容量を買う。メリーランド州の消費者擁護機関によれば、PJMの現行ルールのもとでは、見込まれたデータセンターの増加によって生じる容量と送電のコストを、地域全体の家庭用顧客が負担しており、その請求は見込まれたデータセンターが実際に現れるかどうかにかかわらず支払われる。バックストップは、各電力会社の負担割合を一度の予測スナップショットから15年間固定するはずだった。予測が外れても、容量はすでに買われており、誰がそれを負担するかはルールが決める。

電力予測が外れたとき

1970年代、太平洋岸北西部の計画担当者たちは、需要が年約7%のペースで伸び続けると見込み、ワシントン公共電力供給システム（WPPSS）は5基の原子力発電所の建設に乗り出した。価格の上昇で伸びは4%に鈍り、1983年には予測は年2%まで下がっていた。予想建設費は1982年までに240億ドルに達していた。その年の1月、WPPSSは4号機と5号機の建設を中止した。その出力が必要とされなくなったためである。参加していた88の電力会社は、「事業が完成または運転に至るか否かにかかわらず」自らの負担分を支払うことを義務づけるテイク・オア・ペイ契約を結んでいた。のちにワシントン州最高裁判所は、各社にはその債務を負う法的義務はないと判断した。1983年7月、WPPSSは22億5000万ドルの債券について債務不履行に陥った。当時としては米国史上最大の地方債の債務不履行であり、債券保有者の手元には、購入額のごく一部の価値しかない証券が残された。顧客はすでに支払っていた。電力会社は中止された発電所の分も含めて費用を転嫁しており、地域の平均小売価格は1979年から1983年の間に1キロワット時あたり1.7セントから3.2セントに上昇した。バージニア州の新しい契約は、これとは異なる手段である。データセンターとその電力会社との間のサービス契約であり、最低料金と担保が付いている。

三つのリスクに、三つの対策

三つの法域の三つのルールが、答えの幅を示している。いずれもリスクの一部を覆い、一部を残している。

バージニア州では、州企業委員会がドミニオン・エナジーの最大級の顧客向けに料金区分GS-5を承認した。2027年1月に発効し、容量とエネルギー使用量について定められた基準を上回る新規・既存の顧客が対象となる。ハイパースケール・データセンターを含む対象顧客は、実際の電力使用量がいかに少なくても、自らへの供給のために生じた送配電費用の少なくとも85%を毎月支払わなければならない。2016年より前に供給を受け始めた顧客は適用を除外される。2027年1月1日以降に契約する新規の大口顧客は、少なくとも14年間、供給を受けてその代金を支払わなければならず、十分な信用力のない顧客は、期間中の最低料金の最大60%を保証するよう求められることがある。委員会はまた、ドミニオンに対して現行の発電コストの配分方法から移行するよう命じ、大口顧客の送電費用への負担がほかの区分より小さいと認定したうえで、今後の手続きで送電コストの新たな配分方法を提案するよう命じた。

この料金体系は、配分された費用と、送配電網にかかる予測リスクのために作られている。データセンターの使用量が計画を下回っても、その最低支払いが、そのために建設された電線の費用を賄い続ける。共通の市場価格、つまりバージニア州の監査機関が指摘した経路には手が届かない。最低料金を全額支払っているデータセンターも、その需要はやはりPJMのオークションに加わる。ただし料金体系は、一つの電力会社の中で誰が支払うかを変えることはできる。2026年7月、オレゴン州公益事業委員会は、同州のPOWER法に基づいて新設された、20MWを超えるデータセンター、暗号資産マイニング事業者、大口産業需要家の区分について、ポートランド・ゼネラル・エレクトリック（PGE）による29.7%の料金引き上げを承認した。その一方で、PGEの家庭用顧客の請求額は1.3%、月約1.91ドル下がった。

アイルランドが狙いを定めたのは供給である。2025年、データセンターは同国の計量された電力の23%を使った。全世帯を合わせた割合は28%だった。2021年から続いた新規データセンター接続の事実上のモラトリアムを経て、エネルギー規制当局のCRUは2025年12月、新規の接続申請に関する新たな条件を定めた。10メガボルトアンペア（接続容量の尺度）以上の接続を求めるデータセンターは、必要に応じて稼働させられる発電設備または蓄電設備を敷地内か近隣に用意しなければならない。その規模は、想定される停止を割り引いたうえで接続容量に見合うものとし、データセンターは卸電力市場にも参加しなければならない。さらに、接続から6年以内に、年間需要の80%をアイルランド国内の追加的な再生可能電力でまかなわなければならない。

自前で給電可能な供給源を持ち込むデータセンターは、プールから電力を引き出すだけでなく、プールに加えもする。だからこのルールは価格の経路に直接働きかける。リスクは別のところにある。発電所が実際に建設されなければならず、ルールが法廷で生き残らなければならない。2026年4月、高等法院は三つの環境団体に対し、アイルランド法と欧州の気候・環境法に基づいてこのルールに異議を申し立てる許可を与えた。10月24日の時点で、判決は報じられていない。

英国が狙うのは接続待ちの列である。2026年7月、Ofgemは、40MWを超えるデータセンター案件に対し、接続オファーを受け入れた時点から、1メガワットあたり23万7500〜71万2500ポンドのコミットメント・フィーを、現金または保証証券や信用状によって確保させることを提案した。フィーは案件が通電した時点で返還され、案件が早期に列を離れれば没収される。没収された金額は、ほかの顧客の送電料金の引き下げに回る。意見募集は9月16日に締め切られたが、10月24日の時点でOfgemは決定を公表していない。このフィーは投機的な接続枠の確保を割高にし、送配電網の計画担当者に需要のより明確な見取り図を与える可能性がある。その狙いは、建設しないリスクに値段を付けることであって、電力網の費用を賄うことではない。

PJMでは、バージニア州の最低料金は共通のオークション価格を元の位置に置いたままにする。市場監視機関はそれに対処する方法を提案していた。2026年6月1日までに稼働していなかった予測上のデータセンター負荷をすべて定例オークションから外し、その分の容量は別の信頼度オークションで買うという案である。PJMはこれを採用しなかった。

成長が電気を安くするとき

2019年から2025年にかけての米国の各州を見ると、電力需要の伸びが最も大きかった州では、平均小売価格が実質ベースで下がったところが多く、需要が縮小した州では上昇することが多かった。データセンターが相当数存在しても、このパターンは変わらないように見えた。ラトガース大学のある政策研究機関は、2014年から2024年までの24州の家庭用電気料金を、稼働中の2277のデータセンターと結びつけ、料金が設定される単位である電力会社の供給区域のレベルでは、統計的に有意な影響は見られないことを見いだした。

州の比較は、家庭については弱くなる。家庭の場合、需要の伸びと価格の関係は「全部門の平均価格ほど明確ではなく」、それは「変わる可能性がある」。ラトガースのサンプルには別の限界もある。そのデータセンターの大半は現在のAI投資の波より前に建設されたもので、著者は「未来はまったく違って見えるかもしれない」と書いている。州の数字をまとめたローレンス・バークレー国立研究所の経済学者たちも、自ら例外を指摘している。「過去が序章になるとは限らない。PJMの例がそれを示している」。

将来を見据えたモデル分析は、逆の方向を指している。2026年6月に発表された、査読を経た米国電力システムのモデルは、データセンターと暗号資産マイニングによる需要によって、2030年の限界発電コストが、その需要のない未来と比べて全国で6〜29%高くなり、バージニア州の中部と北部では最大57%高くなる可能性があると予測している。これは卸電力コストの予測であり、著者たちは、発電が消費者の支払う料金の一部にすぎないことを指摘している。

どちらの側も、IEAの示す区別に当てはまる。成長は、余剰容量がそれを吸収できるところでは平均コストを下げ、追加の供給と送配電網への投資が割高になるところでは平均コストを押し上げうる。信頼度目標に届かず、価格が上限に張り付いているPJMこそ、バークレー研究所の著者たちがとりわけ取り上げた事例である。誰がコストを負担するかについて、IEAは「最終的には政策立案者が決めること」だと述べている。オレゴン州では、大口需要家により多くの料金が課されたとき、家庭はわずかな値下げを手にした。

誰も決着をつけていない部分

共通の市場価格は、料金体系が届かない経路であり、そこに手を付けようとしたPJM自身の試みは10月に頓挫した。その計画、暫定資源充足サービス（Interim Resource Adequacy Service）は、緊急事態の前に供給を抑制できることを条件に、新たな大口負荷が見合う新規容量を伴わずに接続できるようにするものだった。PJMはまた、これを使って、自前の容量を持ち込まない新規の大口負荷を、12月のオークションの需要側から外すつもりだった。10月9日、FERCはこの計画を、PJMの「新規容量の自己持ち込み」ルールとともに大筋で却下した。これらが小売料金に対する州の管轄権を侵しており、しかも大口負荷を差別しているように見えると判断したのである。

FERCは、これらの規定は「適格な新規大口負荷に直接義務を課すように見えるが、それらの大半は小売顧客である」と記した。デビッド・ロズナー委員は、こうした負荷を除外すれば、「地域が数千メガワットの需要を遮断している一方で、PJMには十分すぎる容量があるというシグナルを送る容量市場」が生まれかねないと警告した。FERCは、各大口負荷の所在地、立ち上げのスケジュール、容量の供給源を記録する登録制度については承認した。ジェフリーズの株式アナリストは、この決定によって容量価格がより高い水準でより長く続く可能性があると述べた。

これで問いは州に戻された。10月15日、ペンシルベニア州知事のジョシュ・シャピロは、PPLエレクトリック・ユーティリティーズの料金体系に異議を唱える案件への参加を申し立てた。知事が州の公益事業委員会の案件に参加したのは少なくとも15年ぶりのことで、シャピロは大規模データセンター向けの独立した顧客区分を求めていくと述べた。大口需要家のために建設されたインフラの費用をその需要家に負担させることを、州の規制当局が「検討」するよう義務づける連邦法案は、9月30日の上院採決で57対43となり、前進に必要な60票に届かず不成立に終わった。PJMの12月のオークション（2029/30年度分）は、予測ピーク17万1916MW、上限価格1メガワット・日あたり337.83ドルで実施される予定である。

10月7日、米エネルギー省はFERCに対し、自らの事業が必要とする発電とインフラの費用は、「米国の家庭やほかの事業者の料金負担者ではなく」大口負荷が賄わなければならないと伝えた。10月22日に開いた会員の特別会合で、PJMは10月29日に提出する予定の代替案の条件を示した。各ゾーンの費用負担割合は、2026/27年度から2028/29年度にかけての大口負荷の増加に応じて決まり、その増加は電力会社がそうした顧客と結んだ署名済みのサービス契約から数える。担保は割引後の支払義務額の40%に引き下げられる。PJMの試算例では、1メガワットあたり150万ドルではなく約68万ドルになる。入札は2027年3月に始まる。いずれもFERCの判断を待つ提案にすぎなかった。担保率が下がれば、NOVECが自らの資産を上回ると訴えた負担は軽くなる。それでも、支払えなくなった電力会社が出れば、その分はプールのほかの参加者に回ることに変わりはない。遅れてやって来るデータセンターのために買われた容量の代金を払うのは、データセンターなのか、それを求めた電力会社なのか、それともほかの全員なのか。その判断は、再びFERCに委ねられている。

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参考図書

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メディア

アッシュバーンのデータセンター – Wikimedia Commons

BG&Eのコナストーン変電所 – Wikimedia Commons (写真：Tonyglen14, CC BY 2.0)

サトソップ原子力発電所の冷却塔 – U.S. Army (DVIDS)

主な出典と参考文献

Federal Energy Regulatory Commission. “Order Accepting Reliability Backstop Procurement and Establishing Further Procedures,” PJM Interconnection, L.L.C., 196 FERC ¶ 61,245, Docket Nos. ER26-3380-000 and EL26-108-000. 29 September 2026. https://elibrary.ferc.gov/eLibrary/filelist?accession_number=20260929-3099&optimized=false (copy on PJM’s site: https://www.pjm.com/pjmfiles/directory/etariff/FercOrders/9154/20260929-er26-3380-000.pdf)

PJM Interconnection. “Tariff, Section 9.2(b) Stakeholder Consultation of Upcoming 205 Filing on Reliability Backstop Procurement.” Special Members Committee presentation, 22 October 2026. https://www.pjm.com/-/media/DotCom/committees-groups/committees/mc/2026/20261022-special/item-01—1-tariff-section-92b-stakeholder-consultation-of-upcoming-205-filing-on-reliability-backstop-procurement—presentation.pdf

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