비상 비축유가 할 수 있는 일과 할 수 없는 일

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최종 업데이트: 2026년 10월 25일 · 읽는 시간 17분

1991년 1월 16일, 이라크를 상대로 한 공중전이 시작되자 부시 대통령은 워싱턴에서 미국이 전략비축유(SPR)의 원유 방출에 나선다고 발표했다. 이 미국 물량은 1차 석유파동 이후인 1974년 석유 소비국들이 세운 국제에너지기구(IEA)가 짠 계획에서 미국이 맡은 몫이었다. 계획의 목표는 하루 250만 배럴을 시장에 내놓는 것이었다. 200만 배럴은 비축분을 헐어서, 나머지는 수요 억제와 연료 전환, 약간의 증산으로 채운다는 구상이었다. 런던에서 브렌트유 선도 가격은 1월 16일 배럴당 약 30달러로, 이튿날에는 20.75달러로 마감했다. 업계 언론은 이 하락을 석유시장의 “사상 최대 하루 폭락”이라고 불렀다.

미국의 긴급 판매분에서 첫 원유가 인도된 것은 2월 5일이었다. 구매자들이 가져간 물량은 정부가 내놓은 양의 절반을 조금 넘었는데, 주로 정부의 고유황 원유에 낮은 값을 불렀기 때문이다.

2026년 3월 11일, 미국과 이스라엘의 이란 공습으로 호르무즈 해협의 해운에 차질이 생긴 지 2주도 지나지 않아 IEA 32개 회원국은 4억 배럴을 시장에 내놓기로 만장일치로 합의했다. IEA의 여섯 번째 공동 행동이었고, IEA 스스로의 표현으로는 “단연 사상 최대 규모”였다. 그 수요일부터 13일 금요일 장 마감까지 원유 가격은 17% 넘게 올랐다.

두 사건을 나란히 놓으면 판결이 난 것처럼 보인다. 한 번은 통했고 한 번은 실패했다는 판결이다. 어느 쪽의 가격 변동도 그런 무게를 감당하지 못한다. 1991년 1월에는 연합군 공습이 성공을 거두고 있고 이라크의 반격은 미미하다는 첫 보도가 IEA의 발표와 함께 시장에 닿았다. 2026년의 방출은 계속 확전되던 전쟁 한가운데서 발표됐다. 개입 뒤에 관찰된 가격을, 개입이 없었어도 가격이 어떻게 움직였을지에 대한 추정 없이 개입의 공으로 돌릴 수는 없다.

전략 비축유란 정부나 공공기관, 또는 정부 명령을 받은 기업이 비상시에 대비해 보유하는 석유다. 방출 규모를 알리는 헤드라인 숫자는 그 석유가 얼마나, 얼마나 빨리, 어떤 종류로, 어떤 조건으로 움직이는지에 대해 아무것도 말해 주지 않는다. 방출되는 한 배럴은 어느 날 약속되고, 다른 날 계약되고, 또 다른 날 인도될 수 있다. 빌려준 것이라면 네 번째 날짜, 즉 돌려받아야 하는 날이 뒤따른다. 3월 행동에 가장 많은 물량을 낸 단일 기여자인 미국 SPR에서는 이 네 날짜가 모두 드러난다. 2026년 10월 16일로 끝난 주에 SPR 재고는 2억 8,270만 배럴로, 1982년 10월 이후 최저였다.

한 배럴을 따라가다

미국은 3월 행동에 1억 7,220만 배럴을 약속했다. 전량이 공공 비축 원유였고, 당초 약속된 4억 배럴의 약 43%였다. 미국의 몫은 석유 소비량에 따라 정해진다. 미국은 2020년 석유 순수출국이 된 뒤로 IEA의 비축 의무를 지지 않지만, 공동 방출이 있을 때마다 40%를 조금 넘는 물량을 공급할 의무는 여전히 진다.

워싱턴은 팔지 않고 빌려주기로 했다. 미국 에너지부(DOE)가 교환이라고 부르는 이 방식에서는 기업이 SPR에서 원유를 빌려 가고, 나중에 프리미엄으로 추가 배럴을 얹어 돌려줘야 한다. 3월 13일 공고된 DOE의 첫 제안요청서는 8,600만 배럴을 내걸었다. 계약은 4,520만 배럴에 대해 체결됐고 돌아올 물량은 5,500만 배럴이었다. 첫 선적은 발표 9일 뒤인 3월 20일에 출발했다.

프리미엄은 가팔랐다. 첫 입찰 공고는 빌린 양보다 18~22% 많은 석유를 돌려주도록 요구했고, 입찰자는 계약을 따내려고 이보다 더 많이 써낼 수 있었다. 최고 비율은 SPR의 고유황 사우어 원유를 가져가 저유황 스위트 원유로 갚는 차입자에게 적용됐다. 이후 회차에서는 28%까지 올랐다. 2021년 대여 때는 3~8%였다. 프리미엄은 가파른 백워데이션을 반영했다. 백워데이션이란 지금 인도되는 석유가 나중에 인도되는 석유보다 비싼 시장을 말한다. 차입자는 석유가 비쌀 때 한 배럴을 가져가고, 나중에 돌려줘야 할 석유는 오늘 더 낮은 가격으로 확정해 둘 수 있다. 그래서 추가 배럴을 얹어 돌려줄 여유가 생긴다. 첫 대여분은 2026년 11월 1일부터 2028년 9월 30일 사이에 여러 회차로 나뉘어 돌아온다.

석유가 얼마나 빨리 빠져나갈 수 있었는지는 어느 속도를 기준으로 삼느냐에 달려 있다. SPR는 하루 440만 배럴을 최대 90일 동안 유지하고, 명령 후 13일 안에 방출을 시작하도록 설계됐다. 2025년 12월 DOE는 공사로 인한 가동 중단, 노후 설비, 낮은 재고 때문에 실효 방출 능력이 하루 270만 배럴로 설계치의 61%라고 추정했다. 3월에 발표된 일정은 그보다도 느렸다. 약 120일에 걸쳐 1억 7,200만 배럴, 하루 약 140만 배럴이었다. 월말 재고 수치는 순감소분을 보여 준다. 재고는 4월에 약 2,000만 배럴, 5월에 3,900만 배럴, 6월에 3,300만 배럴, 7월에 1,700만 배럴 줄었다. 하루로 치면 대략 70만, 130만, 110만, 60만 배럴이다. 3월 말부터 8월 28일까지 방출량은 하루 평균 약 80만 배럴이었다. 가장 바빴던 달에도 SPR의 순인출량은 DOE가 감당할 수 있다고 판단한 양의 절반에 못 미쳤다.

암염 동굴은 어떻게 석유를 내놓나

SPR의 원유는 텍사스와 루이지애나의 멕시코만 연안 네 곳에서 암염 돔을 파내 만든 동굴 약 60개에 담겨 있다. 석유를 꺼낼 때는 운영자가 동굴 바닥으로 물을 밀어 넣고, 그러면 원유가 위로 밀려 지상으로 올라와 파이프라인으로 들어간다. DOE는 동굴이 늘 가득 차 있다고 설명한다. 달라지는 것은 석유와 물의 비율이다. 물은 지나가면서 소금을 녹인다. DOE가 만든 동굴은 최대 다섯 번의 완전 인출까지 안정을 유지하도록 설계됐지만, 부분 인출 뒤 재충전하는 일이 되풀이되면 동굴의 같은 부분이 거듭 녹아 바람직하지 않은 형태가 될 수 있다. 2022년의 대규모 인출은 앞선 부분 인출 주기들이 남긴 암염 다리를 없애 일부 동굴의 상태를 개선했다. 그래도 인출 주기가 한 번 돌 때마다 동굴은 커지고 이웃 동굴과의 사이에 남은 암염은 얇아지며, 그만큼 동굴의 장기적 존속 가능성이 줄어든다. 2024년 말 기준으로 60개 동굴 가운데 47개에 적어도 네 번의 인출 여력이 남아 있었다.

펌프만이 한계는 아니었다. 대여는 기업이 빌리고 싶어 해야 성사된다. 6월 DOE가 최대 24%의 프리미엄을 붙여 4,000만 배럴을 내놓았을 때 기업들이 가져가겠다고 한 물량은 약 50만 배럴이었다.

DOE에 따르면 9월 29일까지 완료된 교환 네 건의 입찰에서 1억 3,300만 배럴 넘게 낙찰됐고, 이미 낙찰된 계약에 따른 추가 인도가 11월과 12월로 잡혀 있었다. 더 최근의 두 공고, 즉 9월 29일의 최대 4,000만 배럴과 10월 16일의 최대 1,700만 배럴은 10월 24일까지 낙찰 결과가 공개되지 않았다. 낙찰은 계약이다. 물리적 척도는 재고 집계이고, 이 수치도 대체로 들어맞는다. SPR 재고는 2월 말 4억 1,540만 배럴, 10월 16일로 끝난 주 2억 8,270만 배럴로, 순감소가 약 1억 3,300만 배럴이다. DOE는 재고가 약 2억 4,300만 배럴 부근에서 바닥을 칠 것으로 내다본다.

방출은 무엇을 세는가

적어도 미국의 배럴은 주간 재고 집계에 잡힌다. 그 배럴이 속한 세계 전체 수치는 다르게 만들어지며, 그 설계는 1차 석유파동으로 거슬러 올라간다. 1974년 11월 18일 IEA의 16개 창립 회원국을 위해 서명된 조약은 비상시 석유를 나누는 구속력 있는 체제를 중심으로 짜였다. 창립자들은 1973~1974년 분열을 부르는 압력이 작동하는 것을 지켜봤고, 다음 위기 때는 각국 정부가 나누기보다 “근린궁핍화” 조치로 기울까 봐 우려했다. 회원국은 순수입 없이 60일 동안 소비할 수 있는 비축을 보유해야 했고, 이 기준은 단계적으로 높아져 1980년 1월 1일까지 90일이 됐다. 오늘날 규정은 순수입량 90일분이어서 캐나다, 멕시코, 노르웨이 같은 순수출국에는 최소 의무가 아예 없다. 회원국은 정부 비축, 공공기관 비축, 또는 법에 따라 기업이 보유해야 하는 비축을 원유나 정제 제품 형태로 산입할 수 있다. IEA가 공동 행동을 요청하면 각 회원국의 몫은 회원국 전체 석유 소비량에서 그 나라가 차지하는 비중에 비례한다.

1979년 공유 체제가 닫혀 있던 이유

1978년 11월부터 1979년 4월까지 이란 혁명과 함께 닥친 공급 차질은 IEA가 2012년에 낸 공급 위기 도표에서 가장 큰 사건으로, 정점에서 총손실이 하루 560만 배럴이었다. 회원국이 가용 석유를 나눠 갖도록 한 조약의 긴급 공유 체제는 공급 부족이 7%에 이르면 발동되도록 만들어졌다. 1979~1981년 IEA는 한 번도 그 발동 요건이 충족됐다고 판정하지 않았고, 체제는 끝내 가동되지 않았다. 대신 1979년 3월 회원국들은 석유 수요를 하루 200만 배럴, 소비량의 약 5% 줄이기로 합의했다. 미국은 꺼내 쓸 비축이 거의 없었다. 아직 채우는 중이던 전략 비축고에는 1978년 11월 말 5,930만 배럴이 들어 있었다. 그 시기의 경험에서 조약을 발동시키기에는 너무 작은 “준위기” 차질에 대한 규칙도 나왔고, 그 끝은 1984년 7월 11일의 ‘비축 및 공급 차질에 관한 결정’이었다. 공유 조항과 함께 이 결정은 IEA 비상 대응의 주된 틀이 됐다. 첫 공동 행동은 그로부터 7년 뒤인 1991년에 나왔다.

이런 유연성이 헤드라인 숫자에 담기는 내용을 좌우한다. 2026년 3월 제출된 잠정 기여 약속은 약 4억 2,600만 배럴에 달했다. 약 2억 8,000만 배럴은 공공 비축에서 나올 예정이었다. 약 1억 1,900만 배럴은 기업이 보유해야 하는 최소량을 낮춰 풀어낸 민간 비축이었다. 약 2,800만 배럴은 캐나다와 멕시코의 증산분, 즉 탱크가 아니라 유정에서 나오는 석유였다. 반올림한 항목을 더하면 4억 2,700만이 되며, IEA는 이 구성이 확정된 것이 아니라고 했다. 의무를 낮추면 실제 석유가 풀리지만, 누구에게도 그것을 팔라고 요구하지는 않는다. 기업은 더는 보유할 의무가 없는 배럴을 그대로 쥐고 있을 수 있다. 이런 관행은 오래됐다. 2011년 리비아 공동 행동의 6,000만 배럴 가운데 2,200만 배럴이, 2022년에는 1억 8,270만 배럴 가운데 4,670만 배럴이 이런 식으로 나왔다. 헤드라인 규모를 단순히 더할 수도 없다. 2022년 4월 2차 공동 행동에서 미국의 몫인 약 6,000만 배럴은 더 큰 미국 매각의 일부였고, 둘을 합쳐 6개월에 걸쳐 약 2억 4,000만 배럴이 시장에 나올 수 있게 됐다.

이 범주들이 얼마나 넓게 늘어날 수 있는지는 한국이 보여 준다. 한국은 3월 사상 최대인 2,246만 배럴을 약속했다. 정부 원유를 팔지는 않았다. 대신 빌려줬다. 상대는 중동 밖에서 대체 물량을 사들인 뒤, 미주나 아프리카에서 오는 그런 물량이 도착하기까지 걸리는 대략 45일을 기다리던 정유사들이었다. 산업통상부는 나중에 3월부터 6월까지 이런 방식으로 공급된 석유가 약 2,600만 배럴이라고 밝혔다. 한국은 이 스와프를 방출로 치지 않았다. 대체 물량이 도착하는 즉시 빌려준 원유가 정부 비축으로 돌아갔기 때문이다. 약속한 물량을 채우기 위해 정부는 5월 28일, 민간의 의무비축일수를 40일에서 20일로 절반으로 줄여 이튿날부터 시행한다고 발표했다. 한 당국자는 이미 필요한 양보다 많이 보유한 정유사들이 정부 비축유를 내놓더라도 받아 갈 이유가 없을 것이라고 설명했다. 한국은 IEA에 1,200만 배럴, 곧 약속 물량의 약 53%를 보고하겠다고 밝혔고, 한 당국자는 약속에 못 미쳐도 특별한 불이익은 없다고 말했다. 정부 비축유는 중동 정세가 더 나빠질 경우에 대비해 남겨 뒀다. IEA가 한국의 몫을 어떻게 집계하는지는 공개되지 않았다.

일본은 더 단순한 길을 택했다. 3월과 5월 두 차례에 걸쳐 정부 비축에서 약 9,000만 배럴을 방출했다. 8월 아카자와 료세이 경제산업상은 대체 공급처를 확보한 덕에 이미 방출이 승인된 물량 가운데 일부가 쓰이지 않았다고 말했다. 그 무렵 정부 원유 비축만 따로 떼어 보면 순수입량 90일분 아래로 떨어져 있었다. IEA가 한 나라의 적격 비축 전체에 요구하는 수준이다. 정부는 2027년 3월에 끝나는 회계연도 안에 이를 회복할 계획이었다.

석유의 종류도 중요하다. 원유는 정유공장을 거쳐야 경유나 휘발유가 되므로, 정유공장이 그 연료를 더 만들어 낼 수 없을 때는 원유를 더 풀어도 연료 부족에는 별 도움이 되지 않는다. 2026년 1월 말 경제협력개발기구(OECD) 회원국 정부의 비상 비축 가운데 약 75%가 원유였다. 정제 제품이 다수를 차지한 곳은 OECD 유럽뿐으로, 60%였다. 3월 행동은 대부분 원유였고, 유럽의 기여분은 주로 제품이었다. 미국 SPR는 원유만 보유한다. 미국의 유일한 제품 비축은 북동부에 있으며 난방유 100만 배럴을 담고 있다.

10월 15일까지 IEA 이사회는 약 3억 3,000만 배럴이 방출된 것으로 집계했다. 그 합계가 공공 비축, 의무 완화, 증산 사이에 어떻게 나뉘는지는 밝히지 않았으므로, 이 수치를 정유공장에 인도된 석유로 읽을 수는 없다. 주요 7개국(G7) 정상들이 10월 2일 발표한 1억 배럴 방출은 IEA 스스로의 설명으로는 3월 약속 가운데 아직 방출되지 않은 부분이었다. 이 발표는 유럽이 비상 비축을 풀지 않으면 경유 수출을 금지하겠다는 미국의 위협, 그리고 여러 유럽 회원국이 약속한 양의 “일부에 불과한” 물량만 방출했다는 크리스 라이트 미국 에너지부 장관의 9월 29일 불만 제기에 뒤이어 나왔다.

구멍의 크기에 견주면

메우려던 부족분에 견주면 방출은 작아 보인다. 3월 IEA는 그달 세계 석유 공급이 하루 800만 배럴 줄어들 것으로 예상했다. IEA가 3월 11일부터 10월 15일까지 집계한 3억 3,000만 배럴이 고르게 흘러나왔다면 하루 평균 약 150만 배럴이었을 것이다. 10월 IEA는 2026년 세계 공급이 2025년보다 하루 평균 580만 배럴 적을 것으로 전망했다. 한 해로 치면 약 21억 배럴의 공백이다. 3억 3,000만 배럴은 그 약 16%다. 이 비교는 규모만 보여 준다. 한 해에서 다음 해로의 감소는 전쟁으로 잃은 석유와 같지 않으므로, 방출이 그 손실의 몇 퍼센트를 대신했는지는 말해 주지 못한다.

IEA 자신도 3월에는 이 행동을 절제된 말로 규정했다. IEA는 이를 상당한 완충 장치라고 표현했고, 안정적인 흐름을 회복하는 데 가장 중요한 요인으로 호르무즈를 통한 정상 해운의 재개를 꼽았다.

10월에 이르러 구멍은 작아졌지만 예측하기는 더 어려워졌다. 걸프 산유국의 원유 수출은 9월 전쟁 전 수준의 75% 이상으로 회복됐다. IEA는 여전히 시장이 연말까지 공급 부족 상태에 머물고 “결국 생길 공급 과잉”이 있더라도 2027년에야 나타날 것으로 내다봤으며, 회복세가 취약하다고 했다. 10월 23일까지 이달 호르무즈 해협과 그 주변에서 확인되거나 보고된 선박 공격은 2017년부터 이어진 기록상 어느 달보다 많았다.

연구가 측정할 수 있는 것

방출에 대해 사람들이 가장 많이 묻는 것은 그것이 가격을 낮췄느냐다. 방출 이후의 가격에는 같은 시기에 일어난 다른 모든 일, 즉 전투와 날씨, 다른 산유국의 생산량, 트레이더들의 기대가 반영된다. 방출의 효과만 떼어 내려면 방출이 없었을 때 가격이 어떻게 움직였을지 보여 주는 모형이 필요하다. 두 쌍의 경제학자가 그런 모형을 만들었고, 둘은 서로 다른 것을 측정한다.

루츠 킬리안과 샤오칭 저우는 미국 SPR 하나만의 월별 변화를 모형화한다. 이들이 쓰는 가격은 미국 정유사의 수입 원유 취득 비용을 인플레이션으로 조정한 값이며, 각 사례마다 개입 기간 여러 달에 걸친 SPR 변화의 누적 효과를 추정한다. 1990년 10월부터 1991년 4월까지의 걸프 위기에 대한 추정치는 약 6% 하락으로, 1990년 9월 가격 배럴당 29.88달러에서 2달러가 채 안 되는 폭이다. 그리고 이들의 분석으로는 그 개입이 훨씬 큰 가격 상승을 막았다는 “증거가 없다”. 2005년 허리케인 카트리나 이후의 방출도 가격을 약 6% 낮췄다. 이들은 이를 “무딘 도구”라고 부른다. 허리케인의 주된 영향이 원유가 아니라 휘발유 부족이었고, 매각에 나온 3,000만 배럴 가운데 구매자들이 가져간 것은 1,100만 배럴뿐이었기 때문이다. 2011년 리비아 내전 중의 방출은 성과가 더 나아, 실질 가격을 약 11%, 2011년 5월 가격이 108달러 안팎이던 데서 배럴당 대략 12달러 끌어내렸다.

이들의 자료 가운데 2026년과 더 닮은 사례가 하나 있다. 2000년부터 2004년까지 SPR는 난방유 교환을 운영했는데, 이 석유는 처음부터 돌아올 것으로 이해됐다. 효과가 가장 강했을 때 추정치는 실질 가격 약 14%, 배럴당 약 4달러의 하락이었다. 교환 기간이 끝날 무렵 누적 효과는 약 8.5%, 배럴당 2달러의 상승으로 바뀌어 있었다. 이 시기에는 이와 별개로 SPR 확충도 있었고, 저자들은 두 사례를 함께 읽어야 한다고 말한다. 여러 사례를 종합해 이들은 교환은 결국 실질 유가를 끌어올리고 긴급 인출은 끌어내린다고 결론짓는다.

리처드 뉴얼과 브라이언 프레스트는 동료 심사를 거치지 않은 워킹페이퍼에서 다른 것을 모형화한다. 바로 OECD 전역의 기업이 보유한 원유로, 방출은 여기에 갑작스럽고 예상치 못하게 더해지는 물량으로 다룬다. 이 모형에서 1,000만 배럴은 현물 가격을 일시적으로 약 2~3% 낮춘다. 이들은 이어서 IEA가 1991년에, 그리고 다시 2011년에 내놓은 6,000만 배럴을 빼고 가격이 어떻게 움직였을지 시뮬레이션한다. 이들의 가격은 2014년 달러 기준 월평균이다. 이들의 추정으로는 1991년 방출이 없었다면 가격은 약 37달러가 아니라 약 45달러까지만 떨어졌을 것이다. 차이는 대략 20%로, 짧은 기간에만 통계적으로 유의했고 9~12개월 뒤에는 대체로 유의하지 않았다. 2011년 방출이 없었다면 가격은 110달러 안팎에 머무는 대신 잠시 약 135달러까지 올랐을 것이며, 이번에도 약 20%다. 2011년 수치는 비축 의무 완화로 풀린 배럴을 포함해 IEA 행동 전체를 대상으로 한다.

두 추정치는 서로 맞대어 볼 수 없다. 하나는 미국 SPR의 변화와 미국 정유사의 원유 비용을 따라가고, 다른 하나는 다른 가격 계열을 놓고 IEA 행동 전체를 시뮬레이션한다. 두 모형은 시장을 다루는 방식도 다르다. 킬리안과 저우는 기업의 반응을 허용한다. 공공 비축이 줄면 민간 비축이 단기적으로 늘어나 방출의 일부를 상쇄하는 경향이 있는데, 저자들의 분석으로는 이것이 결론을 바꾸지는 않는다. 이들은 2011년처럼 석유가 움직이기 한 달 전에 방출이 발표된 경우에는 자신들의 수치가 효과를 과소평가할 수 있다고 덧붙인다. 뉴얼과 프레스트는 모든 방출을 기습으로 다룬다. 시장이 방출을 예상했다면 효과는 사라지는 것이 아니라 더 일찍 나타났을 것이라는 게 이들의 주장이다. 두 연구 모두 긴급 방출이 한동안 가격을 낮췄다고 본다. 어느 쪽도 2026년 규모의 행동은 다루지 않으며, 킬리안과 저우의 사례 가운데 대여였던 것은 하나뿐이다.

정부 추정치도 같은 불확실성 안에 있다. 2022년 7월 미국 재무부는 단순한 수요·공급 계산으로, 그해 IEA 협력국들과 함께한 방출이 미국 휘발유 가격을 갤런당 17~42센트 낮췄다고 추정했다. 이 추정은 원유 비용 하락이 주유소 가격에 고스란히 전가된다고 가정했고, 방출 기간에 미국 민간 원유 재고가 1,700만 배럴 늘어난 점은 제쳐 두었다.

10월 24일까지 2026년 방출의 효과를 추정한 연구는 발표되지 않았다. 브렌트유는 전쟁 전날 72.48달러로 마감했고, 4월 30일 4년 만의 최고치인 126.41달러에 이르렀으며, 호르무즈를 지나는 석유가 늘면서 8월 초에는 80달러 아래로 내려갔다. 그 뒤 공격이 재개됐고, 9월 11일 사우디아라비아의 동서 송유관 폭격도 그 가운데 하나였다. 10월 23일 브렌트유는 116.72달러로 마감했다. 방출은 이 모든 시기 내내 이어졌다.

IEA는 방출을 공급의 언어로 설명한다. 10월 2일 IEA는 파티 비롤 사무총장이 G7 정상들에게 말한 대로 방출이 “공급 공백을 메우고 시장을 안심시키는 데 상당한 역할을 했다”고 밝혔다. 2012년 IEA는 2011년 리비아 행동을 더 조심스럽게, “피해를 주는 가격 급등을 피하는 데 적어도 부분적인 역할을 했다”고 평가했다. 정치인들은 가격 인하를 약속했다. 라이트는 3월 행동을 “에너지 가격을 낮추라”는 트럼프 대통령의 요청에 대한 대응으로 내세웠고, 10월 G7은 자신들의 조치가 “가계와 기업을 가격 충격으로부터 보호할” 것이라고 했다. IEA는 자기 체제를 설명하며 이 체제가 “가격 개입을 위한 수단이 아니며” 물리적 부족을 상쇄하기 위해 존재한다고 말한다.

증거는 손쉬운 두 해석 어느 쪽도 뒷받침하지 않는다. 2026년 가격은 전쟁이 확전되는 동안 올랐고, 그 상승은 그 자체로는 방출에 관해 아무것도 말해 주지 않는다. 모형이 다룬 사례들에서 방출은 한동안 가격을 낮췄다. 그렇다고 기록이 방출이 없었다면 2026년 가격이 어땠을지를 보여 주는 것도 아니다. 역사적 추정치는 더 작은 행동에서 서로 다른 방식으로 측정된 것이며, 2026년 집계의 일부는 의무 완화와 돌려받아야 할 대여로 이뤄져 있다.

상환 일정표

대여는 반대 방향의 인도로 끝난다. 9월 29일까지 DOE의 입찰에서 1억 3,300만 배럴 넘게 낙찰됐고, DOE는 대여분이 반환 배럴로 25%의 프리미엄을 벌어들인다고 설명했다. 이 비율이 전체에 적용된다면 약 1억 6,600만 배럴이 되돌아와야 한다. 첫 대여분은 2026년 11월 1일부터 2028년 9월 30일 사이에 여러 회차로 나뉘어 돌아온다. DOE는 늦봄 회차에 빌려준 배럴은 “내년까지” 돌아올 것이라고 했다. 10월 10일 DOE는 엑손모빌과 BP에 최대 400만 배럴의 허리케인 교환을 승인했다. 일부는 이미 엑손모빌에 낙찰된 원유의 인도를 앞당기는 방식이었고, 반환 시한은 2027년이다.

석유를 다시 넣는 일은 꺼내는 일보다 느리다. SPR의 주입 시스템은 하루 78만 5,000배럴로 설계돼 설계 인출 속도의 5분의 1에도 못 미치며, 2025년 12월 DOE는 실효 주입 능력을 하루 44만 배럴로 잡았다. 그 속도라면 1억 6,600만 배럴을 동굴에 채우는 데 약 378일이 걸린다. 최적 조건에서 시스템이 낼 수 있는 하루 67만 2,000배럴이라면 약 247일이다. 이는 펌프 가동 시간일 뿐이다. 각 회차가 저마다의 상환 기한을 맞출 수 있는지는 보여 주지 않는다.

상환 부담은 차입자가 진다. DOE는 프리미엄 배럴을 SPR를 현재 수준 이상으로 키우는 방법으로 내세우고, 3월 라이트는 미국이 방출한 석유를 “내년 안에”, “납세자 부담 없이” 약 2억 배럴로 대체하도록 조치해 두었다고 말했다. 첫 계약들은 2028년 9월까지 상환을 허용한다.

시장에 대해 2000~2004년 난방유 교환이 주는 것은 예측이 아니라 하나의 패턴이다. 킬리안과 저우의 모형에서 가격은 처음에는 낮아지고 교환이 끝날 무렵에는 높아진다. IEA는 2027년 중 공급 과잉을 잠정적으로 예상하므로, 그해 돌아오는 석유는 빠져나갈 때보다 느슨해진 시장에 들어올 수 있다.

대여분이 돌려주는 것 이상으로 SPR를 다시 채우려면 석유를 사야 한다. DOE는 최대 용량까지 다시 채우려면 약 2억 5,000만 배럴이 필요하고, 유가가 80달러 안팎이던 때 기준으로 약 200억 달러가 든다고 추산했다. 2025년 제정된 법은 이런 구매에 1억 7,100만 달러를 배정했는데, 약 200만 배럴어치였다. 2026년 5월까지 DOE는 이 돈을 100만 배럴을 사는 계약 한 건에 썼다. 다른 회원국들도 저마다 다시 채워야 하며, 일본도 그중 하나다. 10월 2일 G7은 IEA에 비축을 어떻게 보충해야 하는지를 포함해 향후 대응에 관한 권고를 요청했다. 10월 24일까지 발표된 권고는 없다.

10월 21일 DOE는 더 작고 겨냥이 분명한 대여 입찰을 공고했다. 북동부 비축에서 최대 31만 5,000배럴의 난방유를 내주되, 인도는 11월 13일까지 마치고 같은 양에 프리미엄을 얹어 2027~28년 난방철 전에 돌려받는 조건이다. 라이트는 이를 “일시적인 공급 차질을 해결하기 위한 일시적 조치”라고 불렀다. 이틀 뒤 DOE는 공급에 차질이 생긴 루이지애나의 한 정유공장에 최대 40만 배럴의 원유 대여를 승인했다. 2026년 11월과 12월에는 이미 낙찰된 대여에 따라 원유가 전략 비축고를 떠날 예정인데, 바로 그 몇 주 동안 첫 대여분의 상환 창구가 열린다.

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• 2030 에너지전쟁 — Daniel Yergin (2013). IEA와 전략 비축유를 포함한 1973년 이후의 에너지 안보 체계와, 그것이 이후의 공급 위기에서 어떻게 작동했는지 다룬다.
• 석유의 종말은 없다 — Robert McNally (2022). 전 백악관 에너지 보좌관이 유가가 왜 그토록 크게 출렁이는지, 비축유 방출 같은 수단이 이를 얼마나 누그러뜨릴 수 있는지 설명한다.
• 질서 없음 — Helen Thompson (2025). 석유 공급을 오늘날 지정학적·경제적 충격의 중심에 놓으며, 비축유가 방출되는 더 넓은 그림을 보여 준다.

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미디어

SPR 브라이언마운드 기지의 원유 배관 – U.S. Department of Energy

브라이언마운드의 유정 헤드 – U.S. Department of Energy

시부시 국가석유비축기지 – Wikimedia Commons (사진: Geospatial Information Authority of Japan, CC BY 4.0)

주요 출처 및 참고문헌

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