Bagaimana dunia menyerap guncangan minyak Hormuz

Artikel ini telah diterjemahkan secara otomatis. Versi aslinya tersedia dalam bahasa Inggris.

Terakhir diperbarui: 25 Oktober 2026 · 17 menit baca

Pada akhir Oktober 2026, Syekh Nawaf Al-Sabah, kepala eksekutif perusahaan minyak milik negara Kuwait, mengatakan negaranya mengekspor minyak mentah sebanyak sebelum perang dengan Iran pecah. Kesulitannya terletak di tempat lain. Kuwait membutuhkan lebih banyak kapal tanker untuk mengangkut avtur dan solarnya. Pada 22 Oktober, hari ketika pernyataannya diberitakan, harga minyak mentah Brent naik 4 persen dan ditutup di kisaran $113 per barel setelah serangan mematikan di Arab Saudi. Kelompok Houthi di Yaman mengklaim telah menyerang pelabuhan Yanbu milik Saudi selama dua hari sebelumnya, dan televisi pemerintah Iran menyatakan bahwa tujuh kapal tanker minyak terbakar atau rusak terkena ranjau dalam semalam di Selat Hormuz, empat di antaranya ketika sedang memindahkan muatan minyak. Tidak ada pihak yang dapat memverifikasi klaim Iran itu secara independen.

Minyak mentahnya sudah kembali, dan harga minyak masih terus naik. Ekspor minyak mentah pulih lebih cepat daripada pasokan bahan bakar olahan, dan stok yang dikuras untuk menutup kekurangan itu belum diisi kembali.

Selat yang tertutup bagi hampir semua pihak

Hormuz adalah pintu laut sempit di mulut Teluk Persia, jalan keluar bagi minyak Arab Saudi, Irak, Kuwait, Uni Emirat Arab, Qatar, Bahrain, dan Iran. Pada 2024, sekitar 20 juta barel per hari melintasinya, setara dengan kira-kira seperlima konsumsi minyak dunia. Seperlima perdagangan gas alam cair (LNG) dunia menempuh jalur yang sama, sebagian besar dari Qatar. Asia menjadi tujuan bagi 84 persen minyak mentah dan 83 persen LNG tersebut.

Pada 28 Februari 2026, Amerika Serikat dan Israel melancarkan serangan gabungan ke Iran. Pada Maret, ekspor Teluk yang melewati selat itu rata-rata 2,3 juta barel per hari, sepersepuluh tingkat sebelum perang, dan Iran menyumbang lebih dari 70 persen dari minyak yang berhasil lolos. Ekspor Iran bulan itu bertahan di tingkat sebelum perang, sementara semua produsen Teluk lainnya mengalami kerugian yang ekstrem. Selat itu tertutup bagi hampir semua pihak, kecuali bagi negara yang menutupnya.

Pada akhir Oktober, gangguan itu telah berlangsung hampir delapan bulan. Miliaran barel yang dalam keadaan normal akan melintasi Hormuz tidak pernah lewat, dan dunia tetap tidak kehabisan minyak.

Menghitung lubangnya

Ada dua cara untuk mengukur apa yang hilang akibat penutupan itu, dan keduanya menjawab pertanyaan yang berbeda. Cara pertama menghitung ekspor. Pada Agustus, arus melalui selat itu masih 13,1 juta barel per hari di bawah tingkat sebelum perang, dan Badan Energi Internasional (IEA), lembaga pengawas energi negara-negara kaya, menaksir kerugian kumulatif ekspor melalui jalur air itu hingga akhir bulan tersebut mendekati 2,8 miliar barel.

Cara kedua menghitung produksi. Minyak yang tidak bisa dikapalkan harus disimpan, dan tangki penyimpanan di Teluk cepat penuh. Dengan sedikit kapal yang mampu atau mau memuat dan tangki dalam negeri yang makin penuh, produsen Teluk menutup sumur-sumur mereka dan memangkas produksi setidaknya 10 juta barel per hari pada Maret. Penutupan sumur minyak mentah mencapai puncaknya, 10,9 juta barel per hari, pada Mei. Pada Oktober, Kpler, perusahaan data yang melacak kapal tanker, memperkirakan bahwa lebih dari 2 miliar barel produksi minyak mentah dan kondensat Timur Tengah telah hilang sejak perang dimulai, dan bahwa pada 6 Oktober sekitar 5 juta barel per hari masih belum berproduksi dibandingkan dengan Februari, banyak di antaranya milik Iran. Pada akhir Oktober, Kpler menaksir kekurangan produksi minyak mentah sekitar 2,7 juta barel per hari.

Menurut catatan IEA, ada lima hal yang menambal lubang itu. Kelimanya diukur dalam rentang waktu yang berbeda, dari titik awal yang sedikit berbeda pula, sehingga angka-angka itu mengurutkan sumber-sumber penolong, bukan untuk dijumlahkan menjadi total yang rapi.

Yang pertama adalah bantalan yang sudah ada sebelum satu tembakan pun dilepaskan. Pasar minyak memasuki masa perang dalam keadaan surplus lebih dari 1 juta barel per hari. Pada 2025, pasokan melampaui permintaan rata-rata 1,4 juta barel per hari, serta lebih dari 2 juta pada paruh kedua tahun itu, dan kelebihannya masuk ke penyimpanan, terutama di Tiongkok. Pada Januari 2026, stok minyak dunia yang teramati mencapai 8,21 miliar barel, tertinggi sejak Februari 2021.

Yang kedua adalah jalan memutar. Arab Saudi dapat memompa minyak mentah melintasi semenanjung ke Yanbu di tepi Laut Merah, dan UEA dapat mengalirkannya lewat pipa ke Fujairah, di luar selat, di tepi Teluk Oman. Ekspor dari kedua pelabuhan itu naik dari 4,1 juta barel per hari pada Februari menjadi 7,8 juta pada Juni, lalu turun lagi ke 5,5 juta pada Agustus setelah serangan Houthi di Laut Merah. Antara awal perang dan Agustus, rute pintas itu mengimbangi lebih dari 500 juta barel ekspor Hormuz yang hilang.

Seberapa banyak yang bisa diangkut pipa pintas

Pipa Timur-Barat Arab Saudi dibangun pada awal 1980-an dan membentang sekitar 1.200 kilometer dari pusat pengolahan Abqaiq di dekat Teluk hingga Yanbu, seluruhnya di wilayah Saudi. Kapasitas resminya 5 juta barel per hari, tetapi pada 2019 Aramco mengalihfungsikan sebagian jalur cairan gas alam untuk mengangkut minyak mentah dan untuk sementara menaikkan kapasitasnya hingga 7 juta. Pada Mei 2026, Aramco menyatakan jalur itu telah mencapai batas maksimum tersebut. Sekitar 2 juta barel per hari dari jumlah itu mengalir ke kilang-kilang di pesisir barat kerajaan, sehingga tersisa sekitar 5 juta untuk ekspor. Jalur UEA ke Fujairah mengangkut hingga 1,8 juta barel per hari. Pada Juni 2025, Badan Informasi Energi AS memperkirakan bahwa kedua sistem itu hanya memiliki sekitar 2,6 juta barel per hari kapasitas menganggur yang dapat dialihkan untuk memintas Hormuz dalam keadaan darurat. Geografi menambahkan batas kedua. Rute langsung dari Yanbu ke Asia mengarah ke selatan melalui Bab el-Mandeb, tempat serangan Houthi sudah mengganggu arus minyak pada 2024. Berlayar ke utara melalui Terusan Suez justru bisa membuat perjalanan hampir tiga kali lebih panjang. Tambahan kapasitas pintas UEA belum diperkirakan tersedia sebelum 2027.

Yang ketiga adalah semua produsen lain. Hingga akhir Agustus, produsen di luar Teluk secara kumulatif telah menambah 420 juta barel sejak awal perang. Antara Februari dan Agustus, tambahan besar datang dari Amerika Serikat, Brasil, dan Kazakhstan, yang masing-masing menambah antara 440.000 dan 520.000 barel per hari.

Yang keempat adalah permintaan yang lebih rendah. Dari Maret hingga Agustus, permintaan minyak dunia rata-rata 5,8 juta barel per hari lebih rendah daripada pada Februari, pengurangan kumulatif lebih dari satu miliar barel. IEA menyebut respons permintaan ini “sama pentingnya” dengan penyesuaian di sisi pasokan. Dalam hitungannya, permintaan yang lebih rendah merupakan pengimbang tunggal terbesar.

Yang kelima adalah stok, yang menanggung sisa celah apa pun. Dalam penilaiannya pada September, IEA memperkirakan defisit 2,2 juta barel per hari pada kuartal kedua dan 1,7 juta pada kuartal ketiga. Defisit itu adalah lubang yang tersisa setelah jalan memutar, pasokan baru, dan permintaan yang lebih rendah menjalankan perannya, dan lubang itu ditutup dengan menguras tangki. Pada Agustus, stok yang teramati 507 juta barel lebih rendah daripada saat perang pecah. Lebih dari 300 juta barel di antaranya berasal dari stok darurat, yang dilepas melalui aksi kolektif yang disepakati anggota IEA pada 11 Maret, aksi keenam dalam sejarah badan itu dan yang terbesar dengan selisih jauh.

Harga mengambil peran besar dalam memilah. Maret membawa kenaikan bulanan harga minyak terbesar yang pernah tercatat. Pada pertengahan April, satu barel minyak mentah Laut Utara untuk pengiriman fisik diperdagangkan di sekitar $130, sekitar $60 di atas tingkat sebelum perang, dan harga spot itu melesat melampaui harga berjangka ketika kilang-kilang berebut mengganti kargo yang terjebak di Teluk. Sejak April, harga sempat melunak seiring dilepasnya minyak darurat, terisinya rute memutar, bertambahnya produksi dari produsen lain, pulihnya sebagian arus Teluk, dan melemahnya permintaan.

Memakai lebih sedikit, atau membeli lebih sedikit?

“Permintaan yang lebih rendah” terdengar seperti jutaan orang yang makin jarang berkendara dan makin jarang memasak, dan sebagian memang persis seperti itu. Namun, bagian tunggal terbesar datang dari Tiongkok, tempat permintaan merupakan perkiraan, bukan hitungan bahan bakar yang sampai ke pengguna. IEA menghitung permintaan semu Tiongkok dari output kilang dan impor bersih bahan bakar, dengan sejumlah penyesuaian.

Menurut ukuran itu, Tiongkok mengalami penurunan permintaan terbesar di antara semua negara. Impor minyak, aktivitas kilang, dan pengiriman bahan bakarnya semuanya jatuh jauh di bawah tingkat sebelum perang, dan selama enam bulan hingga Agustus permintaan semunya 1,7 juta barel per hari di bawah tingkat Februari. Dalam hitungan IEA, Tiongkok menyumbang hampir 30 persen penurunan permintaan global.

Tiongkok juga membeli jauh lebih sedikit minyak mentah ketika harga melonjak. Impor minyak mentahnya lewat laut turun dari 11,5 juta barel per hari pada Februari menjadi 6 juta pada Juni, sehingga tekanan pada importir minyak mentah lain di Asia jauh berkurang.

Tiongkok juga menguras cadangannya, dan IEA mencatatnya sebagai besaran ketiga yang terpisah, di bawah stok, bukan di bawah permintaan yang lebih rendah. Tiongkok diperkirakan menambah rata-rata 1,1 juta barel per hari ke persediaan minyak mentahnya pada 2025, sehingga persediaan itu mencapai hampir 1,4 miliar barel pada Desember, dan terus menimbun pada awal 2026, sebelum perang. Dari 105 juta barel penurunan stok minyak mentah di luar negara-negara kaya OECD hingga Agustus, 65 persen berasal dari tangki di atas tanah di Tiongkok. Pada September, stok daratnya turun dengan laju tercepat dalam catatan Kpler. Pengurasan itu sebagian besar berasal dari stok komersial milik kilang dan pedagang, sementara cadangan strategis negara sebagian besar dibiarkan utuh.

Selama sembilan bulan pertama secara keseluruhan, pengurasan setelah musim semi belum menghabiskan barel yang ditambahkan sebelumnya. Dari Januari hingga September, impor dan produksi dalam negeri minyak mentah Tiongkok masih melebihi jumlah yang diolah kilang-kilangnya sebesar 240.000 barel per hari.

Di luar Tiongkok, IEA mengaitkan turunnya permintaan dengan pembatasan di Timur Tengah, penjatahan dan perintah penghematan di Asia, serta kelangkaan dan harga tinggi di kawasan lain, sementara sebagian pembeli menunda pembelian. Penurunan itu muncul dalam tiga bentuk.

Bentuk pertama bersifat administratif. Di Timur Tengah, perang membawa pembatasan pada operasi petrokimia dan penerbangan. Di Asia, pemerintah memerintahkan warganya untuk berhemat. Di Pakistan, perdana menteri mengumumkan empat hari kerja seminggu untuk perkantoran pada 9 Maret dan menutup semua sekolah selama dua pekan, dan Provinsi Sindh memangkas separuh jatah bahan bakar untuk kendaraan dinas. Filipina dan Sri Lanka memberlakukan empat hari kerja seminggu atau hari libur tambahan, dan Bangladesh memajukan libur universitas.

Bentuk kedua adalah kelangkaan fisik. Sebagian bahan bakar memang tidak tersedia. India menjatah gas minyak cair (LPG), gas tabung untuk memasak, terutama bagi pengguna komersial dan industri, dan mengizinkan bahan bakar memasak alternatif. Pabrik petrokimia Asia, yang memakai nafta, LPG, dan etana sebagai bahan baku, mengurangi operasinya dengan jumlah yang dilaporkan setara 10 hingga 30 persen kapasitas mereka. Di seluruh dunia, pada kuartal kedua, pengiriman ketiga bahan baku itu turun 1,8 juta barel per hari dibandingkan setahun sebelumnya, dan pengiriman gasoil, kelompok bahan bakar yang mencakup solar dan minyak pemanas, turun 1,1 juta. Permintaan minyak dunia pada kuartal itu turun sekitar 5 juta barel per hari dari tahun ke tahun, penurunan kuartalan pertama sejak pandemi Covid.

Bentuk ketiga adalah penundaan. Di negara-negara OECD, pengiriman gasoil untuk keperluan selain transportasi, banyak di antaranya minyak pemanas, turun 8 persen dari tahun ke tahun dalam lima bulan hingga Juli karena rumah tangga dan perusahaan menunda pengisian tangki. Pengiriman solar, yang lebih sulit ditunda, hanya turun 2 persen, ditopang langkah-langkah pemerintah untuk meredam harga. Minyak pemanas yang tidak dibeli selama musim panas tetap harus dibeli sebelum musim dingin.

Jadi, pengimbang terbesar dalam hitungan IEA itu nyata bagi murid-murid Pakistan yang dipulangkan dan bagi pelaku usaha India yang gasnya dijatah, dan hampir 30 persen darinya adalah permintaan semu Tiongkok yang lebih rendah. Untuk 2026 secara keseluruhan, IEA memperkirakan permintaan minyak dunia turun 2,6 juta barel per hari.

Membuka paksa selat

Minyak mentah kembali tanpa kesepakatan damai, melalui sistem izin, blokade, dan siasat yang serba darurat.

Iran mengendalikan akses sejak awal. Pada akhir Maret, Iran sudah menyaring kapal: Garda Revolusi memberi kapal yang disetujui sebuah kode izin dan rute, lalu sebuah perahu Iran mengawalnya melewati perairan Iran di sekitar Pulau Larak. Kapal-kapal dari Malaysia, Tiongkok, Mesir, Korea Selatan, dan India dilaporkan diizinkan lewat setelah perundingan dengan negara-negara yang disebut Iran sebagai negara “sahabat”. Seorang anggota parlemen Iran mengatakan sebagian kapal dikenai biaya $2 juta untuk melintas, dan Lloyd’s List melaporkan setidaknya dua kapal membayar dalam yuan Tiongkok.

Amerika Serikat menambahkan blokadenya sendiri. Sejak pertengahan April, Angkatan Laut AS memblokade pelabuhan-pelabuhan Iran, langkah terpisah yang menyasar ekspor Iran, bukan selat itu. Blokade dicabut setelah kedua pemerintah menandatangani nota kesepahaman pada 17 Juni, yang membuka masa 60 hari untuk perundingan. Arus minyak mentah hampir berlipat tiga dalam masa itu, tetapi seperti kata Kpler, “Nota kesepahaman itu menggerakkan minyak; ia tidak memulihkan selat.” AS memberlakukan kembali blokadenya pada 14 Juli. Dari pertengahan Juli hingga akhir Agustus, sekitar lima kapal per hari melintasi selat itu, hampir 95 persen lebih sedikit daripada sekitar 100 kapal per hari sebelum perang. Pada Oktober, sekretaris jenderal Organisasi Maritim Internasional (IMO) mengatakannya terus terang: “ada blokade ganda”.

Lalu lintas tetap pulih, lewat praktik, bukan lewat kesepakatan. Operator kapal tanker yang bersedia menanggung risiko mulai mengangkut minyak melewati selat pada malam hari, di sebuah jalur dekat pesisir Oman yang dilindungi militer AS, dengan transponder lokasi dan telepon seluler dimatikan. Di luar selat, di Teluk Oman, mereka memindahkan minyak ke kapal tanker lain yang menunggu untuk membawanya ke Asia. Pada September, Arab Saudi makin sering memakai pemindahan antarkapal semacam itu di sepanjang pesisir Oman. Pada 1 Oktober, Kpler menilai bahwa selat itu sedang “dibuka paksa secara operasional”, lewat pengawalan, pelayaran malam, dan pemindahan muatan, bukan lewat kesepakatan.

Ranjau yang menyambut konvoi pertama

Mengawal kapal tanker melintasi Teluk pernah dicoba sebelumnya. Dalam Perang Iran-Irak, Irak memperluas serangannya terhadap pelayaran pada 1984, dan 71 kapal dagang diserang pada tahun itu saja, dibandingkan 48 kapal dalam tiga tahun pertama perang. Serangan-serangan itu memangkas separuh ekspor minyak Iran, mengurangi pelayaran di Teluk sebesar seperempat, dan mendorong Lloyd's of London menaikkan tarif asuransi kapal tanker, meski kapal-kapal tetap berlayar. Pada 7 Maret 1987, pemerintahan Reagan setuju untuk memasang bendera Amerika pada sebelas kapal tanker Kuwait dan mengawal mereka dengan kapal perang AS. Garda Revolusi Iran sudah memperkirakan konvoi itu dan menebar ranjau di alur pelayaran. Pada 24 Juli, dalam konvoi pertama, kapal tanker berbendera baru Bridgeton menabrak ranjau kontak M-08 milik Iran di dekat Pulau Farsi. Ledakannya merobek lubang seluas 50 meter persegi di lambungnya. Kapal itu tetap terapung dan tidak seorang pun di dalamnya tewas.

Volume pun menyusul. Pada September, ekspor minyak mentah Teluk melonjak 4,4 juta barel per hari menjadi 13,9 juta, lebih dari tiga perempat tingkat sebelum perang, seiring pulihnya produksi dan dikurasnya persediaan. Total arus minyak melalui selat naik menjadi 10,9 juta barel per hari. Ekspor melalui rute pintas mencapai 5,6 juta barel per hari setelah pipa Timur-Barat, yang ditutup akibat serangan dron pada awal September, diperbaiki dan sebagian kembali beroperasi pada 22 September. Pada awal Oktober, menurut Kpler, ekspor minyak mentah Timur Tengah untuk sementara kembali ke tingkat sebelum perang, meski sekitar 5 juta barel per hari produksi masih belum berjalan. Pada akhir Oktober, pasokan minyak mentah dari produsen Timur Tengah selain Iran mencapai 16,8 juta barel per hari, di atas rata-rata mereka pada 2025, sementara minyak Iran yang berada di laut di luar zona blokade AS telah turun menjadi nol.

Para pembeli ikut kembali. Impor minyak mentah India dari Timur Tengah mencapai sekitar 3 juta barel per hari pada September, kembali ke tingkat sebelum perang. Perusahaan-perusahaan Tiongkok diperkirakan telah membeli setidaknya 80 juta barel minyak mentah Saudi untuk dimuat antara September dan November, dan impor Tiongkok dari Timur Tengah diperkirakan menembus 5 juta barel per hari pada Oktober, dibandingkan 3,5 juta pada September. Pada pekan 5 hingga 11 Oktober, setidaknya 104 kapal tanpa kaitan dengan Iran melintasi selat, 17 persen lebih sedikit daripada pekan sebelumnya, tetapi 31 persen lebih banyak daripada rata-rata mingguan pada Agustus.

Setiap angka itu bergantung pada apa yang dihitung. Ukuran Hormuz yang paling luas milik Kpler, yang disebutnya total clearance, menjumlahkan perlintasan selat yang terkonfirmasi dengan minyak yang dipindahkan antarkapal di Teluk Oman yang pelabuhan muatnya belum dapat dilacak, dan angka hariannya yang terbaru adalah batas bawah sementara yang biasanya naik seiring datangnya konfirmasi. Lloyd’s List Intelligence hanya menghitung kapal tanpa kaitan dengan Iran. Kapal yang mematikan transpondernya baru terlihat belakangan, kalau terlihat sama sekali. Pada awal September, pejabat AS mengatakan 40 kapal yang mengangkut sekitar 18 juta barel telah melintas dengan pengawalan AS dalam satu hari, hari ketika Kpler menghitung 11 kapal. Pada 22 Oktober, Presiden Trump menulis bahwa minyak yang melewati selat lebih banyak daripada sebelum perang. Hitungan IEA untuk September, bulan penuh terbaru, adalah 10,9 juta barel per hari, dibandingkan sekitar 20 juta sebelum perang. Perkiraan sementara total clearance dari Kpler berayun dari 28,5 juta barel per hari pada 18 Oktober menjadi 4,3 juta pada hari berikutnya.

Barel-barel yang tertinggal

Ekspor minyak mentah pulih lebih cepat daripada bahan bakar olahan. Pada September, Teluk mengapalkan 1,9 juta barel per hari produk olahan, dibandingkan 4,7 juta sebelum perang, dan 670.000 barel per hari LPG, dibandingkan 1,5 juta. Kpler menaksir arus produk bersih kawasan itu, seperti solar dan avtur, sekitar separuh tingkat sebelum perang. Itulah celah yang digambarkan petinggi minyak Kuwait pada Oktober: ekspor minyak mentah kembali ke tingkat sebelum perang, dan kapal tanker terlalu sedikit untuk avtur dan solar.

Solar memperlihatkan harga yang harus dibayar untuk celah itu. Harga grosir solar menembus $200 per barel di Singapura pada pertengahan September dan mencapai rekor tertinggi sepanjang masa, sekitar $220, di Eropa dan Amerika Serikat. Pada kuartal ketiga, pasokan solar dan gasoil dunia 1,7 juta barel per hari lebih sedikit daripada setahun sebelumnya. Solar menyumbang seperempat dari penurunan permintaan minyak yang diperkirakan IEA untuk 2026, dan badan itu memperkirakan stok gasoil yang terkuras hanya akan sedikit terisi kembali, di luar naik-turun musiman yang normal, sebelum paruh kedua 2027.

LPG memperlihatkan bagaimana kelangkaan sampai ke dapur. India menyerap lebih dari 45 persen ekspor LPG Teluk. Sekitar dua pertiga LPG yang digunakan India pada 2025 berasal dari Teluk, dan hampir 90 persen LPG India masuk ke rumah tangga untuk memasak dan pemanasan. India tidak punya penyimpanan LPG yang berarti, sehingga satu kargo yang hilang cepat memukul konsumsi. Pada Maret, gabungan permintaan LPG dan etana India 12,5 persen lebih rendah daripada setahun sebelumnya. Sejak Juni, ekspor LPG Teluk pulih ketika kapal-kapal tanker mengangkut kargo bolak-balik keluar dari Teluk untuk dipindahkan di laut. Lalu serangan-serangan Oktober memangkas perdagangan ulang-alik itu dari 432.000 barel per hari pada September menjadi laju 177.000 pada paruh pertama Oktober, tepat ketika permintaan musiman di Asia meningkat.

Stok darurat lebih sedikit membantu gas untuk memasak daripada minyak mentah. Pelepasan stok darurat bulan Maret sebagian besar berupa minyak mentah, sementara kontribusi Eropa terutama berupa produk olahan. Minyak mentah sendiri pun tidak bisa saling menggantikan. Pada musim semi, pipa-pipa pintas hanya bisa dilalui jenis yang lebih ringan, sehingga minyak mentah Saudi, UEA, Irak, dan Kuwait yang lebih berat praktis terkunci di Teluk.

Gas bernasib paling buruk. Fasilitas LNG Qatar di Ras Laffan terkena serangan pada Maret, dan kepala eksekutif QatarEnergy, Saad Sherida Al-Kaabi, ketika itu memperkirakan 17 persen kapasitas ekspor negara itu akan hilang selama tiga hingga lima tahun. Pada September, Al-Kaabi, yang juga menteri energi Qatar, memperkirakan perbaikannya memakan waktu sekitar tiga tahun, dan mengatakan Qatar mengekspor “sangat sedikit” karena “kami tidak bisa mengekspor melalui Selat Hormuz”. QatarEnergy menyatakan keadaan kahar setiap bulan sejak Maret. Pada September, ekspor LNG Qatar adalah yang tertinggi sejak perang dimulai, yakni 1,6 juta ton, tetapi tetap kurang dari seperempat rata-rata sebelum perang. Pada pertengahan Oktober, bulan itu diperkirakan hanya akan mencapai 0,6 juta ton. Pada 22 Oktober, QatarEnergy menandatangani kesepakatan jangka panjang untuk membeli LNG Amerika, yang dibaca seorang analis, Alex Munton, sebagai tanda bahwa Qatar melihat risiko kebebasan navigasi tidak akan pernah kembali ke Hormuz.

Siapa yang membayar, dan dengan apa

Konsumen membayar lewat harga, lewat penjatahan, dan lewat anggaran pemerintah mereka. Pakistan mula-mula menawarkan subsidi tepat sasaran bagi petani dan sektor transportasi, lalu terpaksa menguranginya seiring krisis yang berlarut-larut. Dana Moneter Internasional (IMF) memperkirakan inflasi global sebesar 4,7 persen pada 2026.

Sebagian produsen membayar dengan pendapatan yang hilang. Pada April, Irak menjadi produsen besar yang paling terpukul oleh hilangnya pendapatan ekspor minyak, dengan bantalan keuangan yang sangat terbatas untuk bertahan menghadapi penutupan yang panjang. Pada Oktober, IMF memperkirakan ekonomi Qatar akan menyusut 15,6 persen pada 2026, padahal sebelum perang diperkirakan tumbuh 6,1 persen, dan bahwa kawasan Timur Tengah dan Asia Tengah secara keseluruhan akan mengalami kontraksi.

Yang lain menjual lebih banyak, atau dengan harga lebih tinggi. Ekspor minyak bumi AS mencapai rekor 13,6 juta barel per hari pada April karena gangguan di Hormuz menaikkan permintaan global terhadapnya. Pendapatan ekspor minyak Rusia hampir berlipat dua pada Maret, dari $9,7 miliar menjadi $19 miliar. Laba bersih kuartal pertama Saudi Aramco melonjak 25 persen menjadi $32,5 miliar.

Satu biaya bertahan lebih lama daripada pulihnya volume. Tarif sewa kapal tanker mencapai rekor pada September seiring naiknya biaya asuransi, dan menaikkan biaya pengiriman minyak mentah ke kilang. Dalam kata-kata Kpler, pembeli dapat kembali memperoleh akses ke barel Timur Tengah “tanpa kembali memperoleh biaya pengiriman seperti sebelum konflik”.

Para awak kapal menanggung biaya jenis lain. Hingga pertengahan Oktober, menurut hitungan IMO yang dilaporkan pada 21 Oktober, 24 pelaut telah tewas sejak perang dimulai, dan sekitar 6.000 masih terjebak. Pada 14 Oktober, kapal kontainer berbendera Singapura GFS Pride tenggelam di dekat selat setelah terkena proyektil; 21 awaknya dievakuasi. Kapal curah Cape Dao, yang terkena serangan pada 23 September, tenggelam di dekat selat beberapa pekan kemudian. Salah satu awaknya tewas dalam serangan itu.

Bantalan yang makin tipis

Pada 2008, Caitlin Talmadge, ketika menilai ancaman Iran terhadap selat itu, menyimpulkan bahwa jika Iran mampu memadukan kemampuan militernya dengan baik, Iran dapat menghentikan atau menghambat lalu lintas di selat itu “selama satu bulan atau lebih”. Gangguan tahun 2026 telah berlangsung hampir delapan bulan. Meski begitu, ekspor minyak mentah Teluk menyentuh tingkat sebelum perang pada Oktober, dan IMF masih memperkirakan ekonomi dunia tumbuh 3,1 persen pada 2026, dibandingkan 3,5 persen pada 2025.

Angka pertumbuhan itu tidak mengukur kerugian akibat penutupan. Angka itu berasumsi bahwa Hormuz berangsur dibuka kembali mulai Maret 2027, dengan kondisi sebelum perang pulih pada Oktober tahun itu, dan bahwa harga minyak rata-rata $96 per barel pada 2026. Dunia menyerap guncangan itu dengan membelanjakan bantalannya, dan pada Oktober bantalan itu sudah jauh lebih tipis. Pada akhir September, stok global yang teramati 509 juta barel di bawah tingkat sebelum perang, dan stok di daratan mendekati titik terendah setidaknya sejak 2016. Pada pertengahan Oktober, anggota IEA telah melepas sekitar 330 juta barel stok darurat, dan mereka sepakat menuntaskan sisa sekitar 100 juta barel, yang pada 2 Oktober dijanjikan G7 untuk dilepas selama empat bulan, dengan solar didahulukan. Pada Oktober, IEA memperkirakan neraca minyak tetap defisit hingga akhir tahun dan memperingatkan bahwa “bantalan yang tersisa dalam sistem terus terkikis”.

Pembelian minyak mentah Tiongkok meningkat pada musim gugur. Impornya diperkirakan naik di atas 10 juta barel per hari pada Oktober, tertinggi sejak Maret, berkat kargo yang dipesan pada awal Agustus, ketika Brent sempat turun di bawah $80. Pada pekan yang berakhir 19 Oktober, stok minyak mentah darat Tiongkok naik untuk pekan kedua berturut-turut, menjadi 1,192 miliar barel.

Dan pemulihan itu berlangsung di bawah tembakan. IEA menyebutnya “rapuh” pada pertengahan Oktober. Setidaknya 28 serangan atau insiden keamanan tercatat pada paruh pertama Oktober, sudah menjadi total bulanan tertinggi selama perang. Ketika serangan Houthi terhadap Arab Saudi meningkat, AS memerintahkan staf pemerintah nondarurat beserta keluarga mereka keluar dari kerajaan itu, dan Saudi Aramco meminta stafnya meninggalkan kantor pusatnya di Dhahran dan bekerja dari jarak jauh. The New York Times memberitakan bahwa AS dan Israel memiliki rencana serangan baru terhadap Iran setelah pemilu sela AS. Apakah Washington dan Teheran sebenarnya berunding pun masih diperdebatkan: Presiden Trump mengatakan pada 21 Oktober bahwa AS tidak sedang berunding dengan Iran, sementara laporan lain menyebut para perunding masih membicarakan program nuklir Iran dan selat itu. Pada 23 Oktober, duta besar AS untuk PBB, Mike Waltz, mengatakan perang bisa berlangsung setahun lagi. Hari itu Brent ditutup pada $116,72 per barel, penutupan tertinggi sejak 29 April.

Artikel terkait

• Apa sebenarnya OPEC sekarang: ekonomi sebuah kartel yang perlahan membongkar dirinya sendiri
• Ketika protes sekolah di Prancis bertemu pemberontakan biaya hidup
• Perbatasan yang mengapung: bagaimana hukum laut menentukan siapa pemilik lautan

Bacaan lanjutan

Sebagai Associate Amazon, Eikleaf memperoleh penghasilan dari pembelian yang memenuhi syarat. Tautan buku di bawah ini adalah tautan afiliasi: jika Anda membeli melaluinya, kami mungkin menerima komisi kecil tanpa biaya tambahan bagi Anda.

• The Prize: The Epic Quest for Oil, Money & Power — Daniel Yergin (1990). Sejarah standar tentang minyak, termasuk guncangan pasokan sebelumnya dan pembentukan IEA.
• The New Map: Energy, Climate, and the Clash of Nations — Daniel Yergin (2020). Bagaimana minyak serpih, LNG, dan geopolitik Teluk mengubah cara dunia meredam guncangan minyak.
• Windfall: How the New Energy Abundance Upends Global Politics and Strengthens America’s Power — Meghan L. O’Sullivan (2017). Mengapa produksi minyak serpih AS mengubah dampak gangguan pasokan dari Timur Tengah.

Video rekomendasi

Penafian AI Generatif

Sebagian konten halaman ini dihasilkan dan/atau disunting dengan bantuan AI Generatif.

Media

Teluk Oman dan Selat Hormuz pada malam hari – NASA, Wikimedia Commons

Konvoi Earnest Will, 22 Agustus 1987 – U.S. Navy, Wikimedia Commons

Antrean tabung LPG di Mehsana, Gujarat, 2026 – Wikimedia Commons (Foto: Nizil Shah, CC BY-SA 3.0)

Sumber dan Referensi Utama

International Energy Agency. “Oil Market Report — October 2026.” 14 October 2026. https://www.iea.org/reports/oil-market-report-october-2026

Bosoni, Toril. “Oil markets strain to plug the gap left by Middle East supply shortfall.” International Energy Agency, 18 September 2026. https://www.iea.org/commentaries/oil-markets-strain-to-plug-the-gap-left-by-middle-east-supply-shortfall

International Energy Agency. “Oil Market Report — April 2026.” 14 April 2026. https://iea.blob.core.windows.net/assets/515f3128-df1a-4d6c-beb4-fd91d2434bef/-14APR2026_OilMarketReport_Free_version1.pdf

International Energy Agency. “Oil Market Report — March 2026.” 12 March 2026. https://iea.blob.core.windows.net/assets/a25ddf53-cd6c-4910-ac90-16bfd28399e7/-12MAR2026_OilMarketReport.pdf

International Energy Agency. “Oil Market Report glossary.” Accessed 23 October 2026. https://www.iea.org/articles/oil-market-report-glossary

International Energy Agency. “IEA confirms member country contributions to collective action to release oil stocks in response to Middle East disruptions.” 19 March 2026. https://iea.org/news/iea-confirms-member-country-contributions-to-collective-action-to-release-oil-stocks-in-response-to-middle-east-disruptions

International Energy Agency. “IEA Governing Board statement on energy markets and security.” 15 October 2026. https://www.iea.org/news/iea-governing-board-statement-on-energy-markets-and-security

U.S. Energy Information Administration. “Short-Term Energy Outlook, October 2026.” 6 October 2026. https://www.eia.gov/outlooks/steo/archives/oct26.pdf

U.S. Energy Information Administration. “Amid regional conflict, the Strait of Hormuz remains critical oil chokepoint.” Today in Energy, 16 June 2025. https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=65504

U.S. Energy Information Administration. “China, the United States, and Japan hold most strategic oil inventories in 2025.” Today in Energy, 20 April 2026. https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=67504

U.S. Energy Information Administration. “U.S. exports of crude oil and petroleum products reached record in April.” Today in Energy, 8 July 2026. https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=67825

Russell, Clyde. “China uses crude stockpiles, but rising oil imports may curtail draws.” Reuters column, via The Star, 22 October 2026. https://www.thestar.com.my/business/insight/2026/10/22/china-uses-crude-stockpiles-but-rising-oil-imports-may-curtail-draws

Xu, Muyu. “Chinese refiners step up Middle East crude buying amid record stock drawdowns.” Kpler, 14 October 2026. https://www.kpler.com/blog/chinese-refiners-step-up-middle-east-crude-buying-amid-record-stock-drawdowns

Rauball, Johannes. “Seven months on: 2 bn bbl lost, 5 Mbd still offline, and no deal in sight.” Kpler, 20 October 2026. https://www.kpler.com/blog/seven-months-on-2-bn-bbl-lost-5-mbd-still-offline-and-no-deal-in-sight

Kpler. “Kpler Media Briefing, 23 October 2026: Middle East Energy and Maritime Disruptions.” 23 October 2026. https://marketing.kpler.com/hubfs/Media%20Briefings%20pdfs/Kpler%20media%20briefing%2023%20Oct%202026.pdf

Wright, Matt. “Hormuz: Normalisation no longer needs to wait for a deal.” Kpler, 1 October 2026. https://www.kpler.com/blog/hormuz-normalisation-no-longer-needs-to-wait-for-a-deal-08156

Belostrino, Emmanuel. “60 days of a broken US-Iran MoU: the market stopped waiting for Hormuz.” Kpler, 19 August 2026. https://www.kpler.com/blog/60-days-of-a-broken-us-iran-mou-the-market-stopped-waiting-for-hormuz

Belostrino, Emmanuel. “Explainer: the nuances of reading Hormuz oil flows data.” Kpler, updated 20 October 2026. https://www.kpler.com/blog/explainer-the-nuances-of-reading-hormuz-oil-flows-data

Jenson, Nils. “Increased Strait of Hormuz attacks hamper growing LPG shuttle trade.” Kpler, 20 October 2026. https://www.kpler.com/blog/increased-strait-of-hormuz-attacks-hamper-growing-lpg-shuttle-trade

Lloyd’s List Intelligence. “Strait of Hormuz Brief: 22 October, 2026.” 22 October 2026. https://www.lloydslistintelligence.com/resources/blog/strait-of-hormuz-brief-22-october-2026

Matsuyama, K., and A. Longley. “Oil Surges 4% After Deadly Saudi Attacks.” Bloomberg, via Rigzone, 22 October 2026. https://rigzone.com/news/wire/oil_surges_4_after_deadly_saudi_attacks-22-oct-2026-184912-article

Kimball, Spencer, and Chloe Taylor. “Brent crude oil tops $116, a six-month high, as tensions swell in the Middle East.” 23 October 2026. https://cnbc.com/2026/10/23/oil-price-brent-wti-iran-war-saudi-arabia.html

Bao, Anniek. “U.S. pulls diplomats from Saudi Arabia as it reportedly readies Iran strikes after midterms.” CNBC, 22 October 2026. https://www.cnbc.com/2026/10/22/us-iran-trump-hormuz-.html

Kimball, Spencer, and Deena Zaidi. “Qatar deal to buy U.S. natural gas shows how Iran war has redrawn global energy markets.” CNBC, 23 October 2026. https://www.cnbc.com/2026/10/23/cheniere-qatar-energy-lng-natural-gas-iran-war-strait-hormuz.html

CBS News. “Iran War Updates: Trump’s U.N. ambassador says war could last another year as oil prices continue rising.” 23 October 2026. https://www.cbsnews.com/live-updates/iran-war-trump-us-oil-gas-prices-strait-of-hormuz-midterms/

Associated Press. “Iran says 7 oil tankers damaged in Strait of Hormuz, and other Middle East news.” PBS NewsHour, 22 October 2026. https://www.pbs.org/newshour/amp/world/iran-says-7-oil-tankers-damaged-in-strait-of-hormuz-and-other-middle-east-news

Al Jazeera. “Iran says seven ships hit in Hormuz Strait, warns US of wider response.” 22 October 2026. https://aljazeera.com/news/2026/10/22/iran-says-seven-ships-hit-in-hormuz-strait-warns-us-of-wider-response

Shankar, Priyanka. “Tehran’s ‘toll booth’: How Iran picks who to let through Strait of Hormuz.” Al Jazeera, 26 March 2026. https://www.aljazeera.com/news/2026/3/26/tehranstollbooth-how-iran-picks-who-to-let-through-strait-of-hormuz

Motamedi, Maziar. “What to expect after the US reimposes naval blockade on Iran’s ports?” Al Jazeera, 18 July 2026. https://www.aljazeera.com/economy/2026/7/18/what-to-expect-after-the-us-reimposes-naval-blockade-on-irans-ports

Duggal, Hanna, Marium Ali and Mohamed Hussein. “How a 95 percent drop in Hormuz traffic changed global shipping.” Al Jazeera, 27 August 2026. https://www.aljazeera.com/news/2026/8/27/how-a-95-percent-drop-in-hormuz-traffic-changed-global-shipping

Quillen, Stephen. “How much oil is going through Hormuz? Why data doesn’t match US claims.” Al Jazeera, 3 September 2026. https://www.aljazeera.com/news/2026/9/3/how-much-oil-is-going-through-hormuz-how-data-doesnt-match-us-claims

Reuters. “Strait of Hormuz tanker crossings fall to lowest level in more than two months, data shows.” Via The National, 24 July 2026. https://www.thenationalnews.com/news/mena/2026/07/24/hormuz-tanker-crossings-fall-to-lowest-level-in-more-than-two-months-data-shows/

Alioglu, Yusuf, and Rania Abushamala. “What is Saudi Arabia’s East-West pipeline, and what its ‘precautionary’ shutdown means?” Anadolu Agency, 12 September 2026. https://www.aa.com.tr/en/energy/oil/what-is-saudi-arabia-s-east-west-pipeline-and-what-its-precautionary-shutdown-means/59580

Pipeline & Gas Journal. “Aramco Runs East-West Pipeline at Full Capacity Amid Hormuz Disruptions.” 11 May 2026. https://pgjonline.com/news/2026/may/aramco-runs-east-west-pipeline-at-full-capacity-amid-hormuz-disruptions

Kumar, Sanjay. “India sees surge in crude oil imports from Middle East.” Arab News, 3 October 2026. https://www.arabnews.com/world/india-sees-surge-in-crude-oil-imports-from-middle-east-3004400

Khawaja, Usama Iqbal. “Sindh announces schools’ closure from Mar. 16-31, new austerity measures to conserve fuel.” Arab News Pakistan, 10 March 2026. https://www.arabnews.pk/pakistan/sindh-announces-schools-closure-from-mar-16-31-new-austerity-measures-to-conserve-fuel-2635923

Balci, Gokcay, and Ebru Surucu-Balci. “Some countries in Asia are rationing energy – why they’ve been hit hardest by the crisis in the Gulf.” The Conversation, 9 April 2026. https://theconversation.com/some-countries-in-asia-are-rationing-energy-why-theyve-been-hit-hardest-by-the-crisis-in-the-gulf-279888

El Dahan, Maha, Andrew Mills and Yousef Saba. “Iran Attack Wipes Out 17% of Qatar’s LNG Capacity for up to Five Years.” Reuters, via gCaptain, 19 March 2026. https://gcaptain.com/iran-attack-wipes-out-17-of-qatars-lng-capacity-for-up-to-five-years/

Bousso, Ron. “Middle East LNG industry remains hostage of Iran war.” Reuters column, via BOE Report, 12 October 2026. https://boereport.com/2026/10/12/middle-east-lng-industry-remains-hostage-of-iran-war-bousso/amp/

Kurtenbach, Elaine (Associated Press). “IMF raises 2026 global growth forecast to 3.1%.” Fortune, 13 October 2026. https://fortune.com/2026/10/13/imf-global-growth-forecast-2026-ai-economic-divide/

Fitzgerald, Kyle. “IMF cuts 2026 growth forecasts for Gulf economies due to prolonged Hormuz closure.” The National, 13 October 2026. https://thenationalnews.com/business/economy/2026/10/13/imf-cuts-2026-growth-forecasts-for-gulf-economies-due-to-prolonged-hormuz-closure/

G7 Leaders. “G7 Leaders’ statement on global energy security and market stability.” 2 October 2026. https://www.pm.gc.ca/en/news/statements/2026/10/02/g7-leaders-statement-global-energy-security-and-market-stability

Reuters. “Two ships sink near Hormuz after being hit by projectiles amid surge in attacks.” Via ARY News, 15 October 2026. https://arynews.tv/two-ships-sink-near-hormuz-after-being-hit-by-projectiles

Psara, Souzana. “6,000 seafarers trapped as attacks deepen Strait of Hormuz shipping crisis.” Cyprus Mail, 21 October 2026. https://cyprus-mail.com/2026/10/21/6000-seafarers-trapped-as-attacks-deepen-strait-of-hormuz-shipping-crisis

Library of Congress, Federal Research Division. “Iraq: The Tanker War, 1984–87.” Iraq: A Country Study, 1988. https://countrystudies.us/iraq/105.htm

Phillips, Stephen. “Revisiting the Tanker War.” War on the Rocks, 20 March 2024. https://warontherocks.com/revisiting-the-tanker-war/

Talmadge, Caitlin. “Closing Time: Assessing the Iranian Threat to the Strait of Hormuz.” International Security 33, no. 1, Summer 2008. https://www.belfercenter.org/publication/closing-time-assessing-iranian-threat-strait-hormuz