氦氣不夠分的時候，誰拿得到

本文由英文原文機器翻譯而成。

最後更新：2026年11月2日 · 閱讀時間約23分鐘

每隔一兩個月，Joe Sachleben就要把大約100公升的液態氦，倒進他在芝加哥大學管理的幾台核磁共振儀的磁體裡。今年，他的固定供應商提供的量，只有他去年用量的一半。他找到了備用來源，到了9月，備用供應商也警告存貨快要見底。在10月18日播出的一段專訪中，Sachleben說，除非能弄到更多氦氣，否則他就得決定「要犧牲哪一台機器」。

3月，與伊朗的戰爭讓拉斯拉凡（Ras Laffan）的天然氣園區停擺，卡達的氦氣隨之斷流。帳面上，這個缺口美國可以幫忙填補。美國被視為全球最大的氦氣生產國，而據報導，截至10月18日，美國的氦氣出口自開戰以來增加了70%。更多美國氦氣正運往海外。那麼，為什麼芝加哥的一間實驗室拿不到足夠的氦氣？

因為地底下的氦和送到門口的氦之間，隔著一條每個環節都很窄的鏈條：大多把氦當成副產品的天然氣處理廠、屈指可數的液化廠、一小批只能讓貨物保存幾週的隔熱貨櫃、少數幾條公路和海上航道，以及提前好幾年就把產量賣掉的合約。一旦某個環節斷了，手握這些合約的公司就決定損失落在誰頭上。Sachleben的實驗室是老客戶，拿到的是一半。

副產品的副產品

沒有人能製造氦。它是鈾和釷在地底歷經數十億年衰變而形成的，聚集在天然氣的氣穴裡，一旦逸出就會上升，散逸到太空。幾乎所有的氦，都是在天然氣恰好含有足夠的氦、又有人蓋了工廠把它分離出來的地方回收的，不過現在也有少數探勘業者開始專門鑽探氦氣。

卡達是最極端的例子。北方氣田（North Field）的天然氣只含約0.04%的氦，微乎其微，但氣田實在太大，卡達已探明的氦資源約有101億立方公尺，大約是全球2025年全年產量的50倍。卡達岩層裡的氦並不缺。

問題出在卡達的氦從哪裡來。它是從送進液化天然氣（LNG）生產線的天然氣裡分離出來的；這些生產線是巨型冷凍工廠，把天然氣變成液體供出口。AKAP Energy的Anish Kapadia為投資人提供這兩個領域的諮詢，他說：「如果LNG停產，就不會有任何氦氣產出。」因此，卡達的氦氣產量是卡達LNG產量的附帶結果，而LNG產量本身又是另一件事的附帶結果：運輸船能不能進出波斯灣。副產品的副產品。

2025年，全球生產了約1.9億立方公尺的氦，其中美國占8,100萬，卡達占6,300萬，兩國合計約占供應量的四分之三。同年，晶片製造約占全球氦消費的18%，MRI約占14%。晶圓廠在蝕刻時，會把氦氣吹過矽晶圓背面，迅速而均勻地帶走熱量。有些高容量硬碟裡面密封著氦氣。而在約攝氏零下256度以下，也就是比絕對零度高約17度的範圍，氦完全無可替代；醫院掃描器和Sachleben實驗室裡的超導磁體，就得在這個溫度區間裡運作。

氦在週期表上的鄰居氖，則走一套完全不同的體系。氖占空氣的0.0018%，只能在超大型空氣分離廠回收，其中多數附屬於鋼鐵廠，之後還要在為數不多的工廠另行純化；2018年一項不完整的統計發現，這類工廠不到20座。全球大部分的氖，都用在把電路圖案印到晶片上的雷射。

拉斯拉凡停了什麼

戰爭在2月28日爆發。3月2日，卡達能源公司（QatarEnergy）停止了拉斯拉凡的LNG及相關產品生產；3月4日，該公司宣布不可抗力，援引這項合約條款，尋求免除自己無法履行的交貨義務。

拉斯拉凡的三座氦氣廠都由卡達能源公司持有多數股權，每年生產約6,800萬立方公尺的氦，依合約賣給林德（Linde）、液化空氣集團（Air Liquide）、Messer、岩谷產業（Iwatani）及其他幾家氣體公司。2025年，卡達供應了全球氦氣出口的34%以上，而拉斯拉凡是全球少數幾座氦氣通過半導體晶圓廠認證的工廠之一。晶片廠不會單憑信任就採用新來源的氣體。

接著是襲擊。襲擊發生時，三座氦氣廠中已有一座因管線維修而停機。卡達能源公司執行長卡比（Saad al-Kaabi）3月19日表示，3月18日和19日的攻擊打掉了卡達14%的氦氣出口產能和17%的LNG產能。他還說，整個園區至少需要3年才能完全修復。

有兩個數字描述這場損失，而它們衡量的是不同的東西。4月7日，俄羅斯總理米舒斯丁（Mikhail Mishustin）說，全球氦氣供應減少了「將近三分之一」，這與卡達在1.9億立方公尺中所占的6,300萬幾乎歸零相符。那是缺口最深時的大小。Kapadia在3月25日提出的預測則是，2026年全年可能損失約11%的全球供應，這是一整年的數字，而不是某個時間點的數字。

卡達的氦氣來自LNG生產線，所以從秋季的LNG數據，可以看出氦氣的原料氣仍然受到多嚴重的干擾。卡達9月的LNG出口不到戰前平均的四分之一，10月看來還會更低；10月27日，義大利公用事業公司Edison表示，卡達能源公司對其LNG貨載的不可抗力將延續到12月底。10月29日，林德執行長Sanjiv Lamba告訴投資人，他預期卡達會恢復到原有產量的約四分之三。

受衝擊的程度，取決於向誰購買。南韓2025年約三分之二的氦氣來自卡達，並把氦氣列入因這場戰爭而監控的14種晶片供應材料清單。日本2025年約60%的氦氣購自美國、37%購自卡達，而日本約70%的液態氦用來讓醫院的MRI掃描器保持低溫。4月，日本經濟產業省表示，庫存可撐到5月初，之後美國的供應可以補上中東減少的量。5月的進口紀錄幾乎全是美國貨，來自卡達的是零。執掌供應鏈資料公司Z2Data的Mohammad Ahmad在3月時說，正因如此，日本受波及的風險比南韓或台灣低，而且晶片製造商自疫情以來已建立更大的庫存和更好的回收機制。

交貨才是產品

跟著一批貨走一趟。在拉斯拉凡第一座氦氣廠，從天然氣流中取出的粗氦經過純化和液化，液態氦依照與林德和液化空氣集團的銷售合約，每年裝滿500多個貨櫃。接下來，它得經由陸路和海路運送，抵達經銷商的倉庫，再分裝或送到使用者手中，然後空貨櫃還得運回來重新灌裝。每一段都仰賴前一段。

四十天的箱子

一個標準液態氦槽櫃可裝41,000公升以上，外面套著40英尺的ISO框架，因此能像其他貨櫃一樣用卡車或貨櫃船運送。裡面其實是一個非常昂貴的保溫瓶。隔熱不可能完美。熱量滲入，液體升溫，壓力上升，洩壓閥便排出氦氣以確保槽體安全。每一次排氣都是產品流失，所以運送中的貨櫃大約只能保存液體35至48天。3月，約有200個這種貨櫃滯留中東，每個價值約100萬美元。曾經主持氣體公司BOC全球氦氣業務的氦氣顧問Phil Kornbluth估計，全世界總共約有「兩千個左右」，其中許多滿載或空著停在卡達，或在駛往卡達的船上。2023年他統計，成熟的製造商只有Gardner Cryogenics和Linde Engineering兩家，報出的交貨期都在18個月以上。

道路和箱子一樣重要。2017年6月，沙烏地阿拉伯關閉與卡達的邊界，卡達氦氣的陸路運輸線被切斷，卡達當時的兩座工廠在所有貨櫃和儲槽都裝滿後便停產。Kornbluth當時說：「在這次封鎖中，氦氣是受影響最大的單一商品。」因為它大概是卡達唯一以全球規模生產、卻被完全切斷的產品。今年，荷莫茲海峽對正常航運關閉，貨櫃得用卡車穿越沙烏地阿拉伯，運到紅海邊的吉達，或南下到阿曼的薩拉拉，才找得到船。Kornbluth在3月時說，把滯留的貨櫃重新調回定位，很可能會是「這次短缺最糟的部分」。改道需要卡車和時間，更需要貨櫃，而這一行沒有多餘的貨櫃可用；10月下旬，Lamba表示槽櫃不夠，無法維持這種改道。

鏈條到了末端就分岔。像Sachleben那樣的傳統磁體需要配送液態氦。焊接、測漏和許多實驗室工作則使用氣態氦。

這並不表示每一次氦氣衝擊都是運輸問題。每一次的成因組合都不同。2017年是運輸走廊和貨櫃的問題；生產正常，只是無處可去。2022年則是生產出了問題：美國政府的粗氦濃縮裝置從1月停到6月，讓全球10%以上的產能消失，而俄羅斯新建的阿穆爾（Amur）園區在2021年10月發生火災，2022年1月又發生爆炸和火災。2026年兩者兼具：生產停擺、走廊關閉，貨櫃又滯留在錯誤的地方。氦氣衝擊中真正卡住整條鏈的，是當下替代選項最少的那個環節。

不變的是，每個步驟都只有寥寥幾家經手，也沒有能快速替代的辦法。拉斯拉凡是少數通過晶圓廠認證的來源之一。對晶片製造商使用的稀有氣體來說，認證新供應商的純度可能需要幾個月，甚至一年以上。空氣化工產品公司（Air Products）和林德存放在德州地下洞穴裡的氦，必須先經過這兩家公司在堪薩斯州的純化和液化廠，才能以液態出口。而美國的產量受限於有限的精煉產能和冗長的許可審查。

誰拿到50%

決定是層層往下傳的。卡達能源公司對購買其氦氣的公司援引不可抗力，尋求免除交貨義務，這些公司再決定各自的客戶能分到多少。供應鏈風險公司Exiger在3月寫道，「關鍵的配給決定掌握在工業氣體商這一層」，並點名林德、液化空氣集團、空氣化工產品公司、Messer和岩谷產業。配給本身是簡單的算術：供應商按每位客戶過去的購買量給一個比例，芝加哥那間實驗室就是這樣被分到去年用量的50%。

3月，Kornbluth勾勒了隊伍最可能的排法。MRI和航太會拿到所需的全部，晶片製造商拿到很高的比例，焊接和派對氣球則面臨「大得多的削減」，而「任何沒有合約的客戶都不會獲得供應」。上一次短缺留下了先例。2022年，這五大業者中有四家宣布不可抗力，對客戶實施配給，空氣化工產品公司是例外，他也說這門生意是寡占。依供應商不同，客戶拿到的是其歷史用量的45%到65%。內布拉斯加大學也在校內做了同樣的取捨，把氦氣保留給醫療用途，不再讓美式足球迷在主場比賽球隊首次得分後施放氣球。2007年，隊伍也是這樣排的：當時的BOC（現已併入林德）實施配額，但對MRI設施的限量比其他客戶寬鬆。

今年實際觀察到的情況，比預測更亂。芝加哥那間實驗室有供應商，卻仍被砍到一半，備用來源也所剩無幾。明尼蘇達州的晶片製造商Polar Semiconductor，晶圓廠裡40%到50%的機台以某種方式使用氦，正是為了分散風險才向三家供應商採購，其中一家已對它實施配給。6月，海上保險業者協會IUMI引述報導指出，部分亞洲晶片製造商只拿到正常用量的一半左右。有合約也不保證足量交貨。買家受衝擊的程度，取決於供應商把它的用途排在什麼位置、它還能轉向哪些來源，以及手上存了多少。

最大的買家因此早有準備。台積電4月表示，公司持有安全庫存，並向不同地區的多家供應商採購氦氣，預期短期內營運不受影響。南韓晶圓廠過去通常保有約2週的晶片級氦氣，2022年之後提高到1至3個月。西門子醫療（Siemens Healthineers）北美磁振造影業務主管Katie Grant在3月表示，公司與多家供應商合作，也有多種儲存配置。Premier公司為美國醫院採購物資，該公司的Kyle MacKinnon同月表示，就美國醫院而言，「我們沒有看到全面斷供的跡象」。這些都是大買家，擁有多家供應商、可動用的庫存，在隊伍中也排得很前面。一間只有一家固定供應商和一家備用供應商的大學實驗室，這些優勢一樣也沒有；所以同一場短缺，從醫院體系看來尚可應付，從一間滿是磁體的實驗室看來卻攸關存亡。

價格則經由特定管道變動。正常時期，現貨交易只占氦氣市場約2%，而現貨價格到3月已是戰前的兩倍，到10月更達三倍。Kornbluth在3月警告，合約價格「可能大漲」。生產充氦硬碟的希捷（Seagate）和威騰電子（Western Digital）早已分配完2026年的產量並調漲價格，據報導美國經銷商Airgas也已對氦氣宣布不可抗力。

對氣體公司來說，氦氣是一門靠長期合約運作的小生意。氦氣只占液化空氣集團營收的百分之幾，而其氦氣銷售有80%是與電子製造商簽訂的長期合約。Lamba告訴投資人，林德在這段供應中斷期間簽下了新的長期合約客戶。短缺時，還能交貨的供應商，能贏得往後好幾年的客戶。

把這些拼在一起，權力版圖就相當清楚了。卡達能源公司控制源頭。工業氣體大廠控制加工轉換、合約、配送，以及隊伍的順序。就連他們也承認這種控制有其極限。空氣化工產品公司執行長Eduardo Menezes在3月說：「我們控制不了氣源。」

國家能做什麼

政府手上也握著閥門，而且不只一個。

第一個是出口許可。最明顯能替代卡達的是俄羅斯（Kapadia說：「唯一可行、規模夠大的卡達替代者是俄羅斯。」），但歐盟禁止進口俄羅斯氦氣，莫斯科隨後又自己踩了煞車。第404號政令規定，從2026年4月14日到2027年底，出口到歐亞經濟聯盟以外的氦氣，須經總理或一位副總理批准，官方說法是為了確保國內供應。俄羅斯2025年生產了約1,800萬立方公尺的氦。俄羅斯一家產業媒體估計，國內用量略高於400萬，而NEFT Research的分析師稱這項規定「非常模稜兩可」。

中國在7月10日出手，對氦氣實施「臨時禁止出口管理」，沒有截止日期，只寫明後續調整將另行公告。商務部給出的理由是國內供應；法國外貿銀行（Natixis）首席經濟學家Gary Ng則解讀為保護中國產業，而非向任何人施壓。諷刺的是，中國的氦氣大多靠進口：用量的84%至87%來自進口，其中約98%來自卡達和俄羅斯。中國也有少量出口，其中一部分可能是轉口的俄羅斯氦氣，而這項禁令把這條貿易連同其他出口一併關上了。

第二個是所有權。美國在1960年設立聯邦氦氣儲備，把粗氦儲存在阿馬里洛（Amarillo）附近布希穹丘（Bush Dome）的地下。1996年的一項法律下令把儲備幾乎全數賣出，2010年，美國國家研究委員會認定這次拋售「已對氦氣的關鍵使用者造成不利影響」。2024年，整個系統以兩筆獲接受、合計約4.23億美元的出價轉給Messer，眾議院監督委員會在2025年3月就這筆交易提出詢問。這次出售改變的，是誰擁有這個緩衝，以及隨之而來的公共義務。產業的集中並不是它造成的，同一份2010年的報告早已寫道：「供應鏈的大部分由少數幾家公司主導。」此後民間儲存也確實增加了可觀的容量，包括林德位於德州博蒙特（Beaumont）的儲存洞穴，可容納約8,500萬立方公尺（超過30億立方英尺，這是美國業界使用的單位）。Menezes說，聯邦賣家退場後，市場變得「波動大得多」。美國政府如今已沒有自己的氦氣儲備。

第三個是認定與資金，而10月兩者都來了。10月23日，美國能源部將氦氣認定為關鍵材料，四天後刊登於《聯邦公報》。氦氣曾在2022年被剔出另一份聯邦關鍵礦物清單，所以這多少算是由另一個部門做出的反轉。日本經濟產業省已核定岩谷產業的氦氣庫存可獲補貼，並在其晶片供應安全計畫中把氦氣和稀有氣體列為重要物資。那是受補貼的商業庫存，不是政府儲備。歐盟把氦氣列為關鍵原物料，但不在其戰略原物料之列。

所以，國家的手伸得遠超過國界。它們決定誰可以賣、誰擁有岩層、誰拿得到補貼，以及什麼算是關鍵。但哪間實驗室拿得到下一個貨櫃，仍由工業氣體供應商一個客戶一個客戶地決定。

真正能替代的是什麼

凡是有替代品或更省氦的設計，氦氣使用者都已經採用了。2018至2023年的幾次短缺，把氫氣推進了部分晶片製造和光纖製程，也讓生產MRI磁體和光纖的工廠裝上了回收設備；標普的分析師認為，這部分需求已經永久消失。三星在部分產線上運轉氦氣回收再利用系統，並正在擴大使用。飛利浦說，其BlueSeal磁體只需7公升液態氦，一般傳統掃描器約需1,700公升，並宣稱已安裝約2,500台。西門子醫療1月獲美國核准的Magnetom Flow只需0.7公升，而且據該公司表示不需要補充。GE HealthCare販售一款「無氦」磁體，按照它自己的定義，這代表氦被永久密封在內部，所以這台無氦MRI其實含有氦。

晶圓冷卻是難題。在祥明大學研究半導體元件的Jong-hwan Lee說，以目前的晶片製程而言，晶圓冷卻沒有可行的氦替代品。在約攝氏零下256度以下，物理定律讓問題沒有討論空間，不過以氮冷卻、在較高溫度運作的超導體正在研發中。對小型實驗室來說，解方要花的錢它可能拿不出來；在2007年那次短缺中，不必補充液態氦的乾式低溫恆溫器每台要價高達5萬美元。

新的供應正在到來，只是很慢。2025年，美國有6處新的氦氣生產設施投產。Renergen在南非的Virginia計畫於10月26日宣布液態氦已穩定生產，但首批交貨還沒開始。Pulsar Helium的目標是在2027年底前，從明尼蘇達州的Topaz計畫產出第一批氦氣。卡達的第四座氦氣廠原本預計在2028年投產。伯明罕大學的Gavin Harper綜觀替代、回收與新來源後指出，「沒有一項是快速解方」。

至於從空氣中分離出來的那些氣體，只要物理條件允許，使用者走得更遠。SpaceX讓星鏈（Starlink）的推進器從使用氪改為使用氬，因為按馬斯克（Elon Musk）的說法，「氪太稀有了」。雷射靠氖運作的晶片製造商，則削減了自己需要的氖量。

晶片製造商如何降低對氖的依賴

全球約四分之三的氖用於印製晶片圖案的準分子雷射，而氦無法取代它。2015年5月，氖的供應突然吃緊，價格漲到歷史水準的20倍之多，日本預測8月底前就會用罄。雷射製造商Cymer的對策是，把其中一型雷射的氖用量減少約一半，另一型減少30%，第二代預計最多可減少75%。晶片製造商和其氣體供應商各自建立了3至12個月的庫存，並減少對俄羅斯和烏克蘭的依賴。因此，當2022年的入侵重創烏克蘭兩大精煉廠，也就是馬立波的Ingas和奧德薩的Cryoin（兩家合計生產全球約一半的晶片級氖）時，業界當年3月表示手上有緩衝庫存，預期不會立即中斷。2026年9月，Gigaphoton發表一套回收系統，該公司表示可重複利用雷射一半的氖。

晶圓冷卻至今沒有出現Cymer那樣的解方，而許多已安裝的傳統磁體，仍需要定期補充液態氦。

10月18日專訪播出時，Sachleben的處境就是如此。他的固定供應商仍只給一半，備用供應商早已警告快要斷貨，而他說，只要戰爭還在持續，他不抱希望能拿到所需的氦氣。他的磁體會怎樣，取決於貨物能否穿過那些工廠、貨櫃和合約送達，而在這些環節裡，他的實驗室沒有一席之地。

⁂

儲備給不了的保證

到目前為止，儲備看起來都是已知量：聯邦儲備賣掉了，民間洞穴蓋起來了，日本的庫存有補貼。但一個儲備其實是三個數字，而新聞標題通常只給一個。布希穹丘歷來最多可容納約12.5億立方公尺的氦。這是容量。出售之前，政府估計移交時裡面還剩下略多於1.1億立方公尺的聯邦所有氦氣。這是庫存。它的管線通常每天向精煉廠輸送56,000立方公尺以上的粗氦，這個數字反映的是平常的流量，而不是它最多能送出多少。這是輸送速率。容量不等於庫存，庫存也不等於輸送速率。而在這三個數字背後，還有第四個沒有任何新聞標題回答的問題：誰有權動用裡面的東西？

容量、庫存、優先權

先從岩層說起。布希穹丘不是鹽穴，而是舊氣田裡的一處白雲岩地層，深約900公尺，孔隙率約10%，氦就存在岩石的孔隙中。到1973年，政府已注入約10億立方公尺，是當時全國每年用量約1,800萬立方公尺的許多倍，然後就停止收購。相比之下，林德較新的博蒙特儲存設施是一個洞穴。液態氦可以存放在固定式儲槽裡，但運送它的貨櫃只能撐幾週，所以大型、長期的緩衝都是以氣態存放在地下。氦的儲備在物理上是可行的，晶片製造商2014年後建立的氖庫存也證明，氖同樣可行。差別在於形態，而形態決定了氣體能多快重新取出。

這個速度就是第三個數字，也是危機會考驗的那一個。布希穹丘長680公里的管線，把粗氦輸送到德州、奧克拉荷馬州和堪薩斯州的民間精煉廠。粗氦必須經過純化才能使用，要供給液態氦冷卻磁體的氦，還必須液化。以庫存衡量，估計的1.1億立方公尺聯邦氦氣，相當於拉斯拉凡一年半以上的產量。但儲存的氣體得經由管線、純化裝置和液化裝置才能提取，而那個管線數字描述的是粗氣的平常輸送量，不是整套系統能產出成品氦的最大量。不論庫存多大，決定它以多快速度變成供應的，是管線末端的精煉廠。

第四個問題是法律問題。在聯邦所有權之下，取用權是白紙黑字寫明的。政府的實物供應計畫（in-kind programme）是聯邦機構及其承包商購買氦氣的安排，依這項計畫購買精煉氦的買家「在氦氣短缺時有權獲得優先待遇」。這套系統現在屬於Messer，而民營儲存設施的取用權，取決於所有者的合約；Messer和林德都沒有公布各自儲存設施的取用條款。這是這次出售帶來最明顯的改變。2010年，美國國家研究委員會還預測，如果繼續拋售，美國將在10至15年內成為氦氣淨進口國。如今它仍是淨出口國。

在國外，2010年有報導指出，俄羅斯在奧倫堡（Orenburg）工廠附近的一處鹽丘儲存氦氣，數量外界無從得知。日本選擇了由岩谷產業經營、受補貼的商業庫存。中國的儲存研究人員周照恆（Zhou Zhaoheng）與同事在2024年提議建立鹽穴戰略儲備，規模足以支應中國5至10年的氦氣需求，並指出當時中國還沒有任何營運中的鹽穴儲氦設施。

最大膽的構想其實更早。2012年，William Nuttall、Richard Clarke和Bartek Glowacki提議仿照國際能源總署（IEA），成立國際氦氣總署，由成員持有儲備。這個對比一針見血：石油有一套緊急儲備制度，規定誰在何時可以動用，而氦氣只有市場。

還沒生產就已售出

看看卡達的氦氣在出現之前歸誰所有。拉斯拉凡第二座工廠Helium 2，從六條LNG生產線取得粗氦。液化空氣集團建造了它的提取、純化和液化裝置。其產量50%賣給液化空氣集團、30%賣給林德、20%賣給日本的岩谷產業，合約到2032年。這20%讓日本直接持有卡達氦氣的一份權益，而持有者是一家公司，不是國家。

供應一停，合約就顯示出什麼能留下來。卡達能源公司在3月4日對受影響的合約援引不可抗力，此後一直維持，尋求免除交貨義務。接著由承購商決定，自己的短缺如何在客戶之間分攤；芝加哥的一間實驗室，就是這樣因為波斯灣的一場戰爭，只能領一半的配給。

其他工廠的安排則不一樣。Helium 1賣給林德和液化空氣集團。Helium 3由承包商Chiyoda AlMana建造，核心是空氣化工產品公司提供的一套授權設備，空氣化工產品公司也拿下了它的長期承購權。綜合來看，國家擁有源頭，卻需要LNG生產線運轉、西方授權的製程設備、大廠的貨櫃與配送網路，以及一條暢通的公路或海上航道。大廠則需要卡達的產量，即使至少對液化空氣集團來說，氦氣只是一條規模小、高度依賴合約的業務線。這是一種相互依存：國家握有分子，企業握有通往市場的路。

俄羅斯展現了出口國少了這條路會是什麼處境。它的阿穆爾園區原本設計為三座氦氣廠，每座年產約2,100萬立方公尺，但為它供氣的天然氣廠發生火災和爆炸，延誤了第一座的投產。2023年，Kornbluth推演了一個情境：如果一個貨櫃一年跑4到5趟，阿穆爾的前兩座工廠就需要300到375個貨櫃，而俄羅斯天然氣工業公司（Gazprom）的新客戶可能要好幾年才湊得齊。西方遠洋航運公司停止停靠俄羅斯港口，俄羅斯氦氣的主要出口港海參崴因此船隻稀少。俄羅斯天然氣工業公司在這項計畫的西方合作夥伴林德，於2022年5月因制裁暫停了阿穆爾相關協議。俄羅斯2025年的產量，遠低於俄羅斯產業媒體所稱的5,500萬至6,000萬立方公尺產能，而它實際售出的部分，有些是經由中國轉口流向世界，直到北京頒布禁令為止。Geopolitechs的分析師看到陣營正在成形：北美的氦氣供應美國及其夥伴，俄羅斯的氦氣則被拉向中國和歐亞地區。

氖的依賴則有不同的起源。烏克蘭在這個市場的地位是蘇聯的工業遺產：每座為蘇聯鋼鐵廠興建的製氧廠，都配有回收氖、氪和氙的分餾塔。因此，西方晶片裡的許多氖，最初是供應俄羅斯鋼鐵廠的製氧廠所產生的副產品，再送到烏克蘭精煉。蘇聯計畫者為蘇聯鋼鐵打造了這種依賴，晶片產業則繼承了它。俄羅斯在2022年的反應是一種選擇。它限制惰性氣體出口，期限到當年年底，一位副部長表示，目的是「重新整理那些如今已斷裂的鏈條，並建立新的鏈條」。工業部長曼圖洛夫（Denis Manturov）訂下每年生產7萬立方公尺氖的目標，並說這將使俄羅斯在全球市場的占比從1%提高到10%。至於中國，在2018年的統計中擁有52%的氖純化廠，而大多數新建的稀有氣體空氣分離裝置都在亞洲。

奧德薩的工廠

Cryoin Engineering在2022年2月24日，也就是入侵當天，停止了在奧德薩的氖氣工廠。2023年3月，烏克蘭國家安全局（SBU）指控奧德薩一家未具名的公司，向俄羅斯出售高純度惰性氣體及加工設備，供戰車雷射瞄準器使用。烏克蘭媒體NV指出該公司就是Cryoin，並報導它曾參與創立一家南韓合資企業，由南韓公司JI Tech持股51%。基輔一家法院將Cryoin遭扣押的公司股權和資產移交給烏克蘭資產管理機構ARMA；ARMA在2025年9月表示，這座設施不需要額外投資就能恢復運作。2026年10月13日，ARMA再度尋找管理者。目前沒有任何定罪、最終沒收或復工的報導，那家南韓合資企業也沒有投產的跡象。這個案子確實顯示的是，一座純化廠，也就是氖供應鏈中稀缺的那一環，在戰時落入國家機構手中，這是一種不同於出口禁令的國家控制。

是過剩，還是饑荒

未來幾年迎來的是過剩還是饑荒，取決於各種假設，而最懂這個市場的人，做出的假設各不相同。

先看持續時間。Kornbluth在3月說，如果停產超過6個月，「我們就會進入『氦氣短缺5.0』」。業界會為重大的氦氣危機編號，分析師當月就已用這個名稱，指稱二十年來的第五次；第四次從2022年持續到2024年初。這次中斷如今已遠遠超過6個月，而Edison的通知把卡達能源公司的LNG不可抗力延長到12月底。

再看復甦。Lamba預測產量將恢復到原本的約四分之三，這是一種假設。他還告訴投資人，長期而言氦氣將會供過於求，而林德在這波緊縮期間簽下了新的長期客戶。他的公司是卡達最大的氦氣客戶之一，這讓他消息靈通，但並不中立。日後過剩與眼下緊缺，可以同時成立。兩者之間的差別，在於產量恢復得多快、貨櫃多快調回定位，以及到那時還剩下多少需求。

需求是第三個假設。Kornbluth認為，晶片製造「不會像頭條說的那樣讓需求翻倍」。標普的分析師預期，上一輪短缺中被氫氣和回收取代的需求不會回來；他們在戰前預測，北美占全球氦氣產能的比重，將從2025年的57%降到2030年的43%。而美國的出口儘管成長，背後的產業同樣受制於有限的精煉產能和緩慢的許可審查。

新的供應需要好幾年。卡達的第四座工廠和阿穆爾的第三座工廠都還只是預測。Exiger表示，2025年12月獲聯邦土地管理機關核准的懷俄明州計畫Dry Piney，在2028年夏季之前不會投入商業生產，而最新的一批計畫仍處於試運轉和設定目標的階段。至於從空氣分離的氣體，Supplyframe的Richard Barnett在2022年估計，把氖的生產轉移到其他地方需要9個月到2年。有一派人主張完全不同的模式。探勘公司Hotspur Helium的技術總監是杜倫大學地球科學家Jon Gluyas，該公司向英國國會表示，蘊藏在富含氮的儲層、而非與碳氫化合物伴生的原生氦，將「不受碳氫化合物生產及該產業相關市場力量的影響」，而且建立庫存可以提高韌性。這個論點直指卡達供應的弱點：LNG一停，它的氦就停。

接下來的問題是，如果氦和氖同時吃緊會怎樣。Kornbluth預測的隊伍，指出了氦氣會如何配給：沒有合約的客戶什麼都拿不到，氣球和焊接削減得更多，晶片製造商獲得高比例配給，MRI和航太則全額供應。庫存也能為晶圓廠提供緩衝。南韓晶圓廠3月時表示有1至3個月的氦氣庫存，而2022年晶片製造商在供應鏈的兩個環節都持有數月的氖。如果雙重緊縮開始時這樣的緩衝仍在，一場短期緊縮很可能會落在氦氣隊伍的末端，晶圓廠則動用庫存撐過去。若是長期緊縮，中國在氖市場的地位就會開始起作用。在2018年的統計中，中國擁有的氖精煉廠比例最高；2026年5月，以重量計，中國也是日本氖、氪、氙合計進口的最大來源。

於是，卡達最大的氦氣客戶之一，一面預測過剩，一面告訴投資人，連眼下現有的氦氣都沒有足夠的槽櫃可運。

相關文章

• 原油出口回來了，柴油為何還是缺？
• 從捐款到餐盤：一份口糧是怎麼被砍掉的
• 為何有些港口的地緣政治分量，勝過整個國家

延伸閱讀

Eikleaf參與亞馬遜聯盟計畫（Amazon Associates），可透過符合計畫條件的購買獲得佣金。下方標示Amazon的書籍連結為聯盟行銷連結；若您透過這些連結購買商品，我們可能獲得少量佣金，您無須額外付費。標示博客來的連結則非聯盟行銷連結。

推薦影片

生成式AI使用聲明

本頁部分內容使用生成式AI協助撰寫或編輯。

圖片與媒體來源

東京的氦氣運輸貨櫃 – Wikimedia Commons (攝影：Gazouya-japan, CC BY-SA 4.0)

核磁共振磁體剖面 – Wikimedia Commons (攝影：Z22, CC BY-SA 4.0)

德州阿馬里洛的聯邦氦氣儲備 – Bureau of Land Management, Wikimedia Commons

主要資料來源與參考文獻

CBS News, 60 Minutes. “Helium is way more important than you might think. And the supply chain is in crisis.” 18 October 2026. https://www.cbsnews.com/news/iran-war-impacts-helium-needed-for-big-tech-60-minutes/; CBS News, 60 Minutes. “Helium in short supply as Iran war continues” (transcript). 18 October 2026. https://www.cbsnews.com/news/helium-in-short-supply-as-iran-war-continues-60-minutes-transcript/

Goodin, Robert C. “Helium and Rare Gases.” Mineral Commodity Summaries 2026, pp. 96–97. U.S. Geological Survey, February 2026. https://pubs.usgs.gov/periodicals/mcs2026/mcs2026-helium.pdf; U.S. Geological Survey. “Helium and Rare Gases Statistics and Information.” https://www.usgs.gov/centers/national-minerals-information-center/helium-and-rare-gases-statistics-and-information

Harper, Gavin D. J. “The world’s supply of helium is being threatened by the Iran war.” The Conversation, 2 April 2026. https://theconversation.com/the-worlds-supply-of-helium-is-being-threatened-by-the-iran-war-278811

QatarEnergy LNG. “Ras Laffan Helium.” Undated. https://www.qatarenergylng.qa/english/Operations/Ras-Laffan-Helium

Crowley, John. “Qatari LNG shutdown puts 11% of global helium supply at risk.” AGBI, 25 March 2026. https://www.agbi.com/industry/2026/03/qatari-lng-shutdown-puts-11-of-global-helium-supply-at-risk/

Croteau, Jameson. “Up in the air: War in Middle East shakes helium supply chain.” Chemical Week, 16–23 March 2026. https://chemweek.mydigitalpublication.com/publication/?i=862496&article_id=5129452

Chan, Kelvin. “Iran war halts Qatar helium output, threatening global tech supply chains.” Associated Press, 21 March 2026. https://apnews.com/article/iran-chips-semiconductor-helium-exports-war-fe934332f7c83bb722ca87db22cd57d0

European Commission Joint Research Centre. “Rare Gases (Krypton, Neon, Xenon): Impact assessment for supply security.” 2022. https://rmis.jrc.ec.europa.eu/uploads/JRC130349_01_rare_gases.pdf

Exiger. “Iran War Disrupts One-Third of Global Helium Supply.” March 2026. https://exiger.com/perspectives/iran-war-disrupts-one-third-of-global-helium-supply/

Interfax. “Russian govt brings in temporary authorization procedure for helium exports until end of 2027 – document.” 14 April 2026. https://interfax.com/newsroom/top-stories/117116/

TKS.ru. “Россия ввела временные ограничения на экспорт гелия на фоне дефицита на мировом рынке.” 15 April 2026. https://www.tks.ru/news/nearby/2026/04/15/0001/rossiya-vvela-vremennyie-ogranicheniya-na-eksport-geliya-na-fone-defitsita-na-mirovom-ryinke/

Bousso, Ron. “Middle East LNG industry remains hostage of Iran war: Bousso.” Reuters column, published by Cyprus Mail, 12 October 2026. https://cyprus-mail.com/2026/10/12/qatar-lng-exports-remain-severely-disrupted-despite-recovery-in-gulf-oil-shipments

Linde plc. “Linde plc 3Q26 Earnings Teleconference and Webcast – Transcript.” 29 October 2026, pp. 19–20. https://assets.linde.com/-/media/global/corporate/corporate/documents/investors/quarterly-earnings/investor-call-transcript-3q26.pdf

Linde. Form 10-Q, quarter ended 30 June 2026. https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1707925/000162828026051289/lin-20260630.htm

Linde. “Linde Commissions World-Scale Helium Storage Cavern.” 30 July 2025. https://www.linde.com/news-and-media/2025/linde-commissions-world-scale-helium-storage-cavern

Financial News (fnnews). “‘반도체 생산 필수’ 헬륨 가격 폭등…삼성·SK, 재활용 및 공급처 다변화 총력.” 16 March 2026. https://www.fnnews.com/news/202603161115458829

CEO Score Daily. “[그래픽] 헬륨 국내 수입 현황.” 15 April 2026. https://ceoscoredaily.com/page/view/2026041510520276631

Kyodo News. “ヘリウム調達に事業者不安.” 4 April 2026. https://www.oanda.jp/lab-education/market_news/kn_2026040401000867/

Gaspedia. “ヘリウム・希ガス・カルシウムカーバイド輸入統計（2026年5月分）.” 17 July 2026. https://igaspedia.com/2026/07/17/trade-statistics-import-202605/

Geopolitechs. “Why China banned helium exports.” 10 July 2026. https://www.geopolitechs.org/p/why-china-banned-helium-exports

Park Eun-Ha. “China Bans Helium Exports Just Before the Strait of Hormuz Is Closed Again···‘Country First’ Export Controls.” The Kyunghyang Shinmun, 12 July 2026. https://www.khan.co.kr/en/article/202607121615027

Ministry of Commerce of the PRC and General Administration of Customs. Announcement No. 29 of 2026. 10 July 2026. https://www.mofcom.gov.cn/zcfb/blgg/gg/2026/art/2026/art_e715aef77348447fb40cea835cdd8015.html; Ministry of Commerce of the PRC. Regular press conference. 16 July 2026. https://english.mofcom.gov.cn/News/PressConference/art/2026/art_d8b26b203a094bf495910da2872e4779.html

Kalin, Stephen, and Tom Finn. “Qatar closes helium plants amid rift with Arab powers.” Reuters, published by Gulf News, 13 June 2017. https://gulfnews.com/business/qatar-closes-helium-plants-amid-rift-with-arab-powers-1.2043656

Kornbluth, Phil. “Helium Shortage 4.0: What caused it and when will it end?” Innovation News Network, 4 April 2023. https://www.innovationnewsnetwork.com/helium-shortage-4-0-what-caused-it-and-when-will-it-end/29255/

Donevan, Connor, and Justine Kenin. “Helium prices are blowing up. Here’s what is causing the increase.” NPR, 17 June 2022. https://www.npr.org/transcripts/1105970804

Gardner Cryogenics. Helium storage and transport specification sheet. September 2020. https://www.gardnercryo.com/wp-content/uploads/2020/11/Gardner-Sell-Sheet_Helium_Sep2020.pdf

U.S. Department of Energy. “Energy Department Designates Helium as Critical Material.” 23 October 2026. https://www.energy.gov/articles/energy-department-designates-helium-critical-material-strengthen-american-manufacturing; U.S. Department of Energy, Office of Critical Minerals and Energy Innovation. “Critical Material List; Addition of Helium.” Federal Register 91, no. 206, p. 67558, document 2026-21884, 27 October 2026. https://www.govinfo.gov/content/pkg/FR-2026-10-27/pdf/2026-21884.pdf

U.S. Geological Survey. “U.S. Geological Survey releases 2022 list of critical minerals.” February 2022. https://www.usgs.gov/news/national-news-release/us-geological-survey-releases-2022-list-critical-minerals

Rooney, Josh. “Qatari helium shortages.” IUMI newsletter, 9 June 2026. https://iumi.com/newsletter-june-2026/qatari-helium-shortages/

TSMC. First-quarter 2026 earnings conference transcript. 16 April 2026. https://investor.tsmc.com/chinese/encrypt/files/encrypt_file/reports/2026-04/3cef85204275f94fd111485cfdf4adb3c0263c45/TSMC%201Q26%20Transcript.pdf

Fierce Medtech. “MRI providers keep eye on rising helium prices amid war in Iran.” 23 March 2026. https://www.fiercebiotech.com/medtech/mri-providers-keep-eye-rising-helium-prices-amid-war-iran

National Research Council. Selling the Nation’s Helium Reserve. National Academies Press, 2010. https://www.nationalacademies.org/read/12844/chapter/4

Bureau of Land Management. “BLM accepts bids for the sale of Federal Helium System.” 7 March 2024. https://www.blm.gov/announcement/blm-accepts-bids-sale-federal-helium-system

KFDA NewsChannel 10. “Bureau of Land Management closes sale of Cliffside helium plant in Amarillo.” 28 June 2024. https://www.newschannel10.com/2024/06/28/bureau-land-management-closes-sale-cliffside-helium-plant-amarillo

House Committee on Oversight and Government Reform. Letter to the Department of the Interior and GSA on the Federal Helium System sale. 13 March 2025. https://oversight.house.gov/wp-content/uploads/2025/03/2025-3-12-Letter-to-DOI-and-GSA-Federal-Helium-System-Sale.pdf

Gas Review. “METI Grands Subsidizes for Helium Stockpile, Domestic Production/Recycling of Rare Gases.” 23 August 2023. https://gasmos.gasreview.co.jp/column/1185/

European Union. Regulation (EU) 2024/1252 (Critical Raw Materials Act), Annex II. https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=OJ%3AL_202401252

Philips. “Leading the charge in making a change: how Philips BlueSeal MRI magnet technology uses less helium.” 29 November 2022. https://www.philips.com/a-w/about/news/archive/standard/news/articles/2022/20221129-leading-the-charge-in-making-a-change-how-philips-blueseal-mri-magnet-technology-uses-less-helium-to-help-patients-receive-quality-precision-diagnosis.html; Philips Australia. “Helium-free MRI.” Undated; accessed 30 October 2026. https://www.philips.com.au/healthcare/technology/blueseal-helium-free-mri

Siemens Healthineers. Magnetom Flow FDA clearance. 8 January 2026. https://www.siemens-healthineers.com/en-us/press-room/press-releases/magnetom-flow-mr-platform-fda-clearance

GE HealthCare. “Freelium: Helium-free MRI technology.” https://www.gehealthcare.com/en-us/products/magnetic-resonance-imaging/freelium-helium-free-mri

TechCrunch. “SpaceX’s acquisition of Swarm is paying off with new Starlink thrusters.” 3 March 2023. https://techcrunch.com/2023/03/03/spacexs-acquisition-of-swarm-is-paying-off-with-new-starlink-thrusters

Kaplan, Karen H. “Helium shortage hampers research and industry.” Physics Today, 1 June 2007. https://physicstoday.aip.org/news/helium-shortage-hampers-research-and-industry

ASP Isotopes Inc. “ASP Isotopes Inc. Announces that Renergen Limited’s Virginia Gas Project has Achieved Stable Liquid Helium Production.” Press release, Exhibit 99.1, 26 October 2026. https://ir.aspisotopes.com/sec-filings/all-sec-filings/content/0001193125-26-431084/aspi-ex99_1.htm

Pulsar Helium. Topaz project. https://pulsarhelium.com/projects/topaz/

Cacouris, Ted, and Emmanuel Rausa. “How One Light Source Manufacturer Overcame The 2015 Neon Crisis.” Photonics Online, 12 November 2015. https://www.photonicsonline.com/doc/how-one-light-source-manufacturer-overcame-the-neon-crisis-0001

Laser Focus World. “Cymer second-generation lithography lasers reduce neon consumption.” 16 December 2015. https://www.laserfocusworld.com/lasers-sources/article/16557989/cymer-second-generation-lithography-lasers-reduce-neon-consumption

Shead, Sam. “Chip industry under threat with neon production set to fall off a cliff following Russia’s invasion of Ukraine.” CNBC, 25 March 2022. https://www.cnbc.com/2022/03/25/russia-ukraine-war-laser-neon-shortage-threatens-semiconductor-industry.html

Martin, Dylan. “Chip world’s major suppliers of neon gas shutter in Ukraine.” The Register, 11 March 2022. https://www.theregister.com/2022/03/11/ukraine_neon_supplies/

Gigaphoton. “Gigaphoton Develops Gas Recycling System for ArF Excimer Lasers.” 30 September 2026. https://www.gigaphoton.com/sc/news/10052

General Services Administration. “GSA Announces Sale of Federal Helium System Assets – Updated.” 22 June 2023, updated 26 July 2023. https://www.gsa.gov/about-gsa/newsroom/former-gsa-regional-news-archive/region-7-newsroom/greater-southwest-feature-stories-and-news-release/gsa-announces-sale-of-federal-helium-system-assets-06222023

U.S. Department of the Interior. “Report to Congress on Items Required by Sec. 19 of the Helium Stewardship Act of 2013, Public Law 113-40, as Authorized under 50 U.S.C. 167.” September 2015. https://www.blm.gov/sites/blm.gov/files/NM_Report%20to%20Congress%20Section%2019%20HSA_FINAL%20to%20DC%20062015%20Sec%20508%20Compliant.pdf

Zhou Zhaoheng, Zhou Donglin, Wang Jianfu and Wang Lidong. “Feasibility and key technologies for the construction of salt cavern helium storage in China.” Oil & Gas Storage and Transportation, 2024. https://yqcy.pipechina.com.cn/cn/article/doi/10.6047/j.issn.1000-8241.2024.03.003

Nuttall, William J., Richard H. Clarke and Bartek A. Glowacki. “Stop squandering helium.” Nature 485, 573–575, published online 30 May 2012; issue dated 31 May 2012. https://www.nature.com/articles/485573a

The Peninsula. “Helium2 plant at RasGas begins output.” 9 July 2013. https://thepeninsulaqatar.com/article/09/07/2013/helium2-plant-at-rasgas-begins-output; The Peninsula. “RasGas awards two major deals for Helium 3 project.” 29 October 2015. https://thepeninsulaqatar.com/article/29/10/2015/RasGas-awards-two-major-deals-for-Helium-3-project

Reisch, Marc S. “Air Liquide Adds Helium In Qatar.” Chemical & Engineering News, 10 May 2010. https://cen.acs.org/articles/88/i19/Air-Liquide-Adds-Helium-Qatar.html

Air Products. “Air Products Building Helium Plant for RasGas; Wins Long-Term Helium Supply Contract.” 28 October 2015. https://investors.airproducts.com/node/23476/pdf

Reuters. “Russia limits exports of noble gases, a key ingredient for making chips.” Published by Yahoo News, 2 June 2022. https://malaysia.news.yahoo.com/russia-limits-exports-noble-gases-172858402.html

Interfax. “Russia launches new neon production, ready to export purified inert gases for microelectronics – Russian minister.” 26 July 2022. https://interfax.com/newsroom/top-stories/81615/

LB.ua. SBU statement on an Odesa inert-gas company. 23 March 2023. https://lb.ua/society/2023/03/23/549784_sbu_vikrila_kompaniyu_odesi_yaka.html

NV. “Ukrainian neon manufacturer, suspected of collaboration, moves production to South Korea.” 12 April 2023. https://english.nv.ua/business/neon-manufacturer-cryoin-engineering-accused-of-treason-moves-production-to-korean-ukraine-news-50317320.html

ARMA (Asset Recovery and Management Agency of Ukraine). Market consultations on managing the inert-gas production complex. 19 September 2025. https://arma.gov.ua/en/news/typical/arma-rozpochalo-rinkovi-konsultatsii-schodo-upravlinnya-kompleksom-z-virobnitstva-inertnih-gaziv; ARMA. “АРМА шукає управителя для виробника рідкісних газів «Кріоін Інжинірінг».” 13 October 2026. https://arma.gov.ua/index.php/news/typical/arma-shukae-upravitelya-dlya-virobnika-ridkisnih-gaziv-krioin-injiniring

Hotspur Helium. Written evidence CRM0048 to the UK Parliament. https://committees.parliament.uk/writtenevidence/165270/pdf/

Edison. Press release on QatarEnergy’s extension of force majeure on LNG deliveries to the end of December. 27 October 2026. https://www.edison.it/it/edison-qatarenergy-estende-forza-maggiore-fino-fine-dicembre

Council of the European Union. “EU sanctions against Russia: questions and answers.” Undated; accessed 30 October 2026. https://www.consilium.europa.eu/en/policies/sanctions-against-russia-explained/